QFII和RQFII额度同步放宽 专家建议加快各路资金入市

    本报记者 王宁

    日前，国家外汇管理局（以下简称“外管局”）发布通知称，今年4月份已批准9家合格境外机构投资者（QFII）投资额度共计42亿美元，批准5家人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度共计97亿元人民币。同时，今年以来共批准13家QFII投资额度共计47.4亿美元，超过2018年全年批准总额度；共批准12家RQFII投资额度共计240亿元，超过2018年全年批准总额度的一半。

    多位专家据此向《证券日报》记者表示，QFII和RQFII投资额度的进一步放宽，是中国资本市场扩大开放的应有之义，将为活跃A股市场带来更多资金，为满足境内外投资者的需求提供更多渠道。同时，目前应当加快养老金等各路资金入市，在外资进场之前配置好相应的资产，未来银行、非银金融等都会成为外资主要配置对象，因为这些资产在全球配置角度来说都具有吸引力。

    额度放宽是实现开放重要手段

    日前，外管局发布通知称，今年4月份已批准9家合格境外机构投资者（QFII）投资额度共计42亿美元，批准5家人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度共计97亿元人民币；这也是今年以来共批准的13家QFII投资额度共计47.4亿美元，超过2018年全年批准总额度；共批准12家RQFII投资额度共计240亿元，超过2018年全年批准总额度的一半。

    申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明在接受《证券日报》记者专访时表示，外管局放宽对境外投资者参与中国股市，应该说是既定方针，中国资本市场对外开放的力度这两年在逐渐加大，那么QFII总额度去年已经明确从1510亿美元要增加到3100亿美元，当然这3100亿美元是总框架的额度，这次又通过批准了47亿美元额度，并允许外资机构能够通过相应额度来投资中国资本市场，这是实现资本市场开放的一个重要手段。

    “这应该说是重大利好消息，投资额度放宽的比较多。”英大证券首席经济学家李大霄告诉《证券日报》记者，目前外资通过的渠道主要是沪港通和深港通，这次放宽有利于外资进来，同时，有利于外资采用多种形式加大对A股的配置。此外，对A股还会有较大的影响。中国已经成为了全球第二大股票市场，外资入市将是一个长期的趋势，放宽额度是顺应了对外开放的要求。

    而在中信证券首席市场策略师张群看来，外管局放宽QFII和RQFII的额度，是资本市场扩大开放的应有之义，也能为活跃A股市场带来更多资金。

    张群表示，随着资本市场扩大开放，境外投资者会日益广泛地参与到A股市场的投资中，外资对A股标的的定价权将会变得更强。在此过程中，国内的普通投资者可以多观察学习境外投资者成熟的价值投资理念，以及公开信息披露的外资持仓结构，包括沪深港通反映的外资流入流出趋势等，综合判断市场和特定标的的投资机会。    

    专家建议加快各路资金入市

    中国扩大对外开放的决心和正在推动的一系列改革举措，使得金融市场对外资越来越有吸引力。外管局同时表示，目前我国股票市场和债券市场相继被纳入多个全球重要指数，也使外资对我国金融市场有较强的配置需求。2019年一季度，境外机构净买入我国股票194亿美元，境外机构净买入我国债券95亿美元，较去年同期及第四季度均大幅增长。

    桂浩明表示，就目前来看，中国资本市场开放有几个途径：一是通过沪港通和深港通渠道；二是通过QFII基金的形式，在境内投资。这两个渠道是相互补充的，应该说对整个资本市场会起到一个相当积极的作用。引入外资推动资本市场发展提升流动性，传递投资理念，加快境内外市场的对接。

    与此同时，中国境内资金“出海”去年曾经很受关注，因为中国股市处于调整阶段，很多资金希望借助这个渠道出境，但是受到外汇管制原因，很多基金公司拿不到资金额度，目前来看又陆续审批，整体有将近100亿元人民币的额度下放，应该说境内投资者的机会来了，通过这个渠道更多的投资到海外，分享海外市场企业成长的成果，同时，也提升了中国资本市场对外开放程度。

    李大霄指出，从资产配置角度来看，国内目前养老金等各路资金应当尽快入市，在外资进场之前配置好，未来银行、非银金融等都会成为外资主要配置对象，这在全球配置角度来说都具有吸引力的。同时，对投资者来说，要改变现有的投资习惯，炒股票习惯要改为买股票，要当作拥有一项资产来对待，未来将是抢夺好股票的时代。

    “对投资者来说，放宽投资额度相当于增加了新的投资渠道，投资者的后续资产配置可以有更多的选择。”桂浩明说。例如，可以跟着外资集中投资。外资投资的品种，外资重点关注的品种，也可以实时地选择一些基金，通过RQFII的形式到境外参与投资，这种双向配置能够更加稳健，同时，也能够确保相对比较好的收益。

    张群认为，综合多方面因素，后期大类资产总体仍偏向权益类投资，特别是在5月初受中美贸易谈判消息影响后，A股将逐渐筑底回升，权益类资产将重新迎来配置机会；债券资产则将以震荡为主，机会主要在高等级信用债；商品方面，黄金、原油均难有较好表现，建议适当减仓。

（编辑 上官梦露 策划 张志伟）