王峥嵘：以“本源”链接“能源”

        尊敬的各位嘉宾，大家好！非常感谢《证券日报》的邀请。我今天汇报的题目是《以“本源”链接“能源”》，介绍昆仑信托在目前新能源转型的情况下，在大资管时代的一些具体的做法。

    昆仑信托前身是金港信托，成立于1986年，注册地在宁波。2009年中国石油收购了金港信托，更名为昆仑信托，昆仑是中石油一个重要的品牌。2017年我们和中油资本旗下的昆仑银行、昆仑租赁一块整体上市，资本金目前是102亿元。我们目前的管理规模是3000多亿元，这两年我们在北京、宁波、西安、成都、咸阳、广州等地设立了机构，主要是积极拓展产融结合业务。

    要破解目前在低利率时代信托行业在大资管背景下怎么做好业务的问题，首先得了解我们目前的行业背景和业务态势。2024年新“国九条”为资本市场改革定调，构建1+N的政策体系。中央经济工作会议也强调深化投融资的综合改革，打通长钱入市卡点，这都为信托行业提供了政策的沃土。信托是国内唯一具备横跨货币市场、资本市场、实业市场的工具，这是与银行、证券、保险相比，信托最独特的地方，通过信托工具，可以实现风险隔离、财产独立，这样就可以让信托工具在很多场景中发挥作用。现在行业也在不断规范，处于第六次转型期。目前监管不断对行业制度进行完善，行业越来越规范。此外，从信托行业的发展和业务来说，主要是要回归本源，主动管理，聚焦提升财产的主动管理能力。

    基于这几点，昆仑信托中石油怎么破局，和其他信托相比，昆仑信托怎么干？从整个行业来说，现在67家信托公司，在第六次转型期都根据自己不同的资源禀赋来发展业务。昆仑信托是中石油控股的，我们有很强大的产业基础。基于这点，昆仑信托提出了刚才说的企业使命，坚守产业金融，回归信托本源，服务实体经济，这是昆仑信托的立足点。我们的企业愿景是努力建设产融结合、国内一流的能源信托公司。

    基于此，我们的破局思路就清晰了，首先要提高两种能力。

    一是市场营销能力。面对行业回归本源的转型浪潮，昆仑信托依托资源禀赋，锚定能源信托差异化竞争的赛道。同时我们在营销领域跑起来、融进去，融到中石油的产业背景中去，深耕能源产业链，从做项目向找客户转变，后端优化决策机制。总之一个目标，为能源信托定位铺路。信托回归本源，核心就是要成为一个真正的财富管理机构。所以我们还要把市场能力提高，去找好的资产。经过这几年的转型发展，我们目前已经进入到一个良性的渠道，产融业务持续走深，业务结构不断优化，服务能力不断提升。今年我们的各项指标也实现了突破性增长，目前产融转型非常成功，我们现在的产融规模达到406.72亿元，信托规模3370亿元，产融占比较高。这也是我们和其他信托公司相比最大的不同点，差异化竞争。主业与产业链的服务不断强化，截至目前，我们为石油石化主业及相关产业链客户提供资金服务1138亿元，存续规模369亿元，深度赋能实体产业发展，业务结构不断优化，收入结构也向高价值业务集中，转型成效非常显著。在资产端，重组以来，我们为石油石化行业产业链累计提供了资金和服务支持1000多亿元。我们对中石油的上游，主要是油气田有服务支持，炼化新材料下游以及天然气、成品油销售也有支持，各种利用信托的模式不断在创新。举两个例子，一个是风城油田的CCUS项目，也是去年信托行业唯一入选央视财经绿色金融的案例。我们通过信托计划设立项目SPV公司，投资风城油田的CCUS项目，CCUS主要采取MOFs技术，风城油田在5A级景区魔鬼城里面，采油的过程中会产生很多伴生气，会污染环境。我们采用MOFs技术，MOFs技术也是今年诺贝尔化学奖得奖的一个技术。同时在股权端，我们旗下有信元基金，围绕集团主业，我们财务投资了华沿机器人，给加油站做机器臂的，这两个也算我们的明星项目。

    二是产品运作能力。委托人把资金交给你，怎么更好地去实现它？得有好的产品。首先是标品，这也是行业转型的一个方向。现金管理类特点是灵活存取，流动性优先；纯债类稳健、风险可控；“固守+”类产品，收益增强，攻守兼备；还有股票/FOF类产品，多元配置，博取更高收益。产品体系已经建立起来了，而且在不断深化。纯债产品和权益类产品方面，我们的方向是推动专业化转型，积极布局标品化产品业务，扩大标品规模。我们的几项标品产品连续几年获得金牛奖。我们的产品还有家族信托，未来，家族信托的作用会越来越明显，助力实现财富的保值增值。我们的家族信托虽然起步不算早，但是这几年发展非常快，收益权、股权、债权、股票、动产、不动产、知识产权、艺术品等都可以装到家族信托里面，为投资者、委托人不断利用各种场景实现保值增值。另外是慈善信托，在第三次分配中，信托能发挥更多的作用。信托是一种新的功能，而且在慈善领域作用会越来越突出。还有养老信托，养老服务信托在信托行业刚起步，在信托的三分类25项产品里还没有养老服务信托这个词，昆仑信托也是金融监管总局第一家批准的做养老信托试点的信托公司。我们的养老信托现在已经超200多单，规模将近5000万元，养老信托也伴随着政府不断在优化和完善，养老信托必然是方兴未艾的，这也对大家财富的保值增值传承起到非常重要的作用。

    此外，我们和中石油的场景结合推出产融标品。首先是发挥它资产配置的功能，同时和中石油的场景结合起来，在资金端优化客户分层服务，在资产端强化能源特色动力，协同端深化内外联动生态，把产融背景、场景和标品结合起来，我们提出了产融标品的概念。最终产融+标品+服务，实现三轮联动，做好“资产证券化+资金管理”的全链条服务，同时构建优质的“固守+”组合类资产。

    昆仑信托认为，虽然现在是低利率时代，但是对信托行业来说，不管是低利率还是高利率环境，对信托行业来说都有非常大的发展空间，恰好可以发挥它独特的功能性作用，来实现投资者财富的保值增值。信托在三分类的背景下，必然是个朝阳行业，对政府来说，可以利用信托工具来助力社会治理。对企业来说，可以利用它的融资作用，来实现企业更好的融资。对老百姓来说，它可以实现财富的保值增值。所以我们对信托行业未来充满期待。

    谢谢大家。