招商策略：存储器价格普遍上涨 环保投资额维持高位

    招商策略研究：张夏耿睿坦

    TMT行业中，移动通信基站产量维持高速增长，TMT设备制造产值增幅扩大，部分存储器价格上涨；中游制造业中，工业机器人产量累计增速跌幅收窄，船舶订单量跌幅扩大；消费服务业中，生猪养殖利润持续上涨，肉鸡苗价格反弹；公用事业中，环保固定资产投资完成额累计同比增速显著提高。

    核心观点

    【信息技术产业】计算机、通信和其他电子设备制造业工业增加值累计同比增速持续扩大，计算机、通信与其他电子设备制造业固定资产投资完成额增速扩大。互联网数据中心电信许可项目数维持高速增长，但增速持续回落。移动通信基站产量维持高速增长。光纤光缆产量持续下滑，但跌幅有所收窄。我国智能手机出货量持续下滑，新上市机型数量持续减少，智能手机市场占有率不断提升，智能手机产量增速回落。日本限制对韩出口半导体材料，DRAM与NANDflash价格应声上涨。智能手机等终端设备需求疲弱，集成电路产量有所下滑。我国集成电路进口额持续减少，出口额持续增长，贸易逆差有所减小。

    【中游制造】新能源汽车公共类充电设施保有量稳定增长；新能源汽车中上游产品中，电解液材料价格继续保持稳定，正极材料电解镍价格明显上涨，锂钴价格延续下行趋势。光伏行业价格指数微跌，多数产品价格指数呈下行趋势；硅料价格基本持平，硅片和电池片价格保持稳定，晶硅组件价格小幅回落。BDI持续上涨，CCFI、CCBFI和BDTI均下行。乘用车厂商加速出清库存，内燃机销量连续下滑。我国工业机器人产量累计增速跌幅收窄。金属机床方面，金属切削机床产量跌幅持续收窄，金属成型机床与去年同期持平。我国造船厂船舶新接订单量、手持船舶订单量跌幅扩大。

    【消费需求】自繁自养生猪养殖利润与外购仔猪生猪养殖利润持续上涨。猪粮比价有所上涨，仔猪价格小幅震荡。生猪价格持续上涨，猪肉价格小幅回落。生猪存栏量与能繁母猪存栏量跌幅持续扩大。肉鸡苗价格持续反弹，鸡肉价格小幅下跌。蔬菜价格指数持续上涨，但涨幅有所回落，棉花期货结算价格小幅下滑，玉米期货结算价格小幅上涨。白酒价格指数上行，生鲜乳价格稳定，6月白酒和乳制品产量同比增速有所提升。电影票房收入、观影人次和上映场次均持续增加。6月纺织服装品零售额同比增长小幅回升。

    【资源品】钢材价格小幅回升，唐山钢坯库存环比下跌。电厂煤炭日耗量、库存回落，动力煤价格微跌。本周浮法玻璃价格继续微涨，库存增速下降；全国水泥平均价格微跌，华北地区价格上涨。液化天然气价格指数小幅上涨。原油价格小幅震荡，化工品价格涨跌互现，PTA价格继续回落，维生素价格整体持平。工业金属价格涨跌互现，库存分化。贵金属方面，黄金和白银价格上涨。稀土综合指数下跌，稀土产品价格涨跌互现。

    【金融地产】SHIBOR和1天银行间同业拆解利率上周明显。A股换手率回升，国债收益率小幅震荡。6月房地产投资完成额累计增速回落，新建商品住宅和二手住宅价格涨幅收窄。

    【公用事业】环保固定资产投资完成额累计同比增速显著提高。全社会用电量增速上升，发电量增速维持稳定。

    风险提示：产业扶持力度不及预期，海外经济波动