2017A股市场：中国智造 创新引领新股市（下）

    5G商用跑步而来

    中兴通讯领衔跳起“科技牛舞”

    2018年近在眼前，回眸2017年，股市走出了一波震荡上行的结构性牛市行情，上证指数在2017年12月26日收盘3306.12点，年内累计上涨6.52%。在此背景下，以5G、芯片等为代表的科技蓝筹龙头股在2017年频频异动，尤其是5G龙头股表现更突出，其板块整体上涨7.73%，跑赢上证指数1.21个百分点，有10只龙头股股价创出历史新高，成为年内表现较强的板块。

    具体来看，截至12月26日收盘，在82只5G成份股中，年内股价实现上涨的个股有30只，其中，除立昂技术、华正新材、广和通、吉大通信、美格智能、纵横通信、新雷能、沃特股份等8只年内上市的次新股股价翻番外，中兴通讯、亨通光电等2只个股年内股价也实现翻番，期间累计涨幅分别达到133.23%、122.78%，而信维通信、英维克、立讯精密等个股年内累计涨幅也均在50%以上。

    值得一提的是，2017年以来截至12月26日，剔除年内上市的次新股后，中兴通讯、亨通光电、信维通信、英维克、立讯精密、中天科技、光迅科技、云海金属、中富通、长盈精密等10只龙头股股价创出历史新高。

    对于5G板块频繁异动，分析人士普遍认为，2017年以来5G板块持续活跃，主要受到三大优势共振。首先，今年以来，行业政策利好不断。8月份，国务院发文力推信息消费升级，规划到2020年信息消费规模达到6万亿元，力争到2020年5G商用，推进物联网基础设施建设。产业链有望在2018年底-2019年开始逐步启动，2020年进入持续建设高峰期。

    11月份，工业和信息化部发布通知，正式启动5G技术研发试验第三阶段工作，力争与国际标准同期推出5G预商用产品。工信部要求，率先制定测试方案和测试规范，明确第三阶段测试目标、内容和指标要求。重点面向5G商用前的产品研发、验证和产业协同，全面推进产业链主要环节基本达到商用水平。工信部此前表示，发展5G是全球产业界的共同愿景，加快5G研发试验进程，形成国际统一标准。据了解，5G国际标准正在制定之中，第一个标准版本将于2018年6月份完成，完整版本将于2019年9月份完成。

    第二，业绩出色。统计发现，当前共有82家5G类上市公司，其中22家公司2014年、2015年、2016年连续三年净利润实现同比增长且今年三季报净利润也呈现增长。从今年三季报净利润同比增幅来看，恒信东方、梅泰诺、三维通信和信维通信等4家公司三季报净利润同比增幅均在100%以上。

    年报业绩预告方面，截至12月26日，已有33家5G行业上市公司披露了年报业绩预告，业绩预喜公司达到22家，占比近七成。其中，梅泰诺、国脉科技、键桥通讯、北纬科技、三维通信、南都电源、风华高科、日海通讯和立讯精密等9家公司预计2017年年报净利润同比增长均在50%以上。

    第三，机构对绩优龙头股关注度上升。统计显示，2017年以来截至12月26日，共有50家5G行业上市公司接待机构调研，占比逾六成。其中，有32家公司接待参与调研的机构家数均在20家及以上，信维通信、顺络电子、华工科技、中兴通讯、杰赛科技、立讯精密和天源迪科等7只龙头股年内接待参与调研的机构家数均超100家。

    在技术研发上，国内整合了中国信息通信研究院、中国移动、中国电信、华为、中兴、大唐等公司和科研机构携手开发5G通信技术，并也因此取得了不俗的成绩；华为主导的核心技术被3GPP确定为5GeMBB（增强移动宽带）场景的控制信道标准方案。为此，中国具备5G商用的技术，这预示着5G商业已指日可待。

    对于板块的后市机会，光大证券表示，5G板块将迎来密集催化期：首先，3GPP首个5G版本NSA（非独立组网）标准预计于2018年3月份正式冻结，2018年6月份完成SA（独立组网）标准冻结；其次，2018年2月份韩国冬奥会，韩国有望全球率先推出5G商用服务；第三，我国5G第三阶段测试有望在2018年底前完成。综合来看，2018年5G进入技术测试和标准制定高峰，催化剂频现，近期回调将是良好配置时点。

    （任小雨）