三方面因素持续改善
银行业价值重估正在进行
今年以来，银行板块表现十分出色，年内累计涨幅为23.32%，在28类申万一级行业中，排名第三。尽管经过前期的大幅上涨，但在宏观经济继续向好的强预期、行业估值仍处低位的背景下，银行板块及龙头股的后市表现仍受到机构的普遍看好。
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，银行业25只成份股中，有16只个股近30日内被机构给予“买入”或“增持”等看好评级，占比64.00%，在28类申万一级行业中排名居前。
进一步看，农业银行、平安银行、工商银行和中信银行等4只个股最被机构看好，近30日内机构看好评级家数均在10家及以上。另外，建设银行（9家）、兴业银行（9家）、宁波银行（8家）、南京银行（8家）、招商银行（7家）和交通银行（5家）等个股近30日内机构看好评级家数也较为居前，均在5家及以上。
从目标涨幅来看，上述16只银行股中，有15只银行股机构预测未来股价还将继续上涨，其中农业银行、北京银行、建设银行、招商银行、光大银行、平安银行、中国银行和宁波银行等8只个股机构预计最新收盘价较目标价上涨幅空间仍在30%以上。
对于机构普遍看好银行板块后市的原因，中金公司总结为：基于宏观经济、监管周期和新技术竞争的三重悲观预期，投资者多年看空银行业，但这三项因素都在改善并将推动行业盈利底部反转，行业重估正在进行。首先，宏观经济向好是银行业经营的最大利好。预计随着GDP增速企稳回升及经济结构逐步改善，企业利润率正快速恢复；其次，监管最困难时间已经过去，息差触底回升。最后，新技术竞争否极泰来。关于互联网金融的监管环境趋严，同时新技术提高了银行服务客户和成本控制的能力。新技术竞争对银行的影响开始由负转正。
配置方面，中金公司还明确表示，未来2年-3年银行的经营将进入平稳期，坚定看好银行股2018年表现，A股银行板块的平均上行空间为47.8%，A股首推农业银行，次推兴业银行。
值得一提的是，银行业上市公司业绩的持续向好，将成为推动股价上行的最根本动力。在上述16只被机构看好的银行股中，有15只个股三季报净利润出现不同程度增长，其中贵阳银行、南京银行、宁波银行、招商银行等4只个股今年前三季度净利润同比增幅均在10%以上，另外，中国银行、兴业银行、光大银行、建设银行、农业银行等个股今年前三季度净利润同比增幅也较为居前，均在3%以上。
结合公司基本面、业绩、估值等因素来看，中航证券表示，四季度银行板块的选股策略仍应以价值蓝筹为主，从业绩与估值的匹配度来看，推荐以下两类个股：1.国有银行和招商银行，其中优先推荐工商银行、建设银行；2.成长性较好的城商行，如宁波银行、南京银行。
（乔川川）
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