信达证券：价值与周期共舞

    元旦后，A股市场持续上行，上证综指连续收出阳线。A股的良好表现，一方面是国内国际经济复苏仍然强劲，另一方面是流动性的边际放松，推动了投资者情绪的回升。

    回顾2017年，A股市场分化较为明显，特别是按照市值进行分类，蓝筹股行情的极致演绎，导致虽然重要指数回升，但个股实现正收益的不足三成。对比2018年前两周的A股市场表现，市值仍然是一个重要的因素。

    从板块角度分析，当前市场仍然延续了2017年的市场格局，具备盈利支撑的价值股和景气度提升的周期股，依然是投资者关注的重点方向。但就市场的演绎来看，未来分化会逐渐明朗，业绩将成为分化行业和板块的重要因素。因此，在行业配置和个股选择上应更加重视业绩。