调整待续 医药板块净流出额居首

    昨日，医药生物指数下跌2.41%，6月份以来，医药板块已经出现了较为明显的回调，但另一方面，医药生物行业也是今年以来表现最好的几个行业之一。分析人士表示，站在当前时点，一线龙头股票累计涨幅已经较大，从估值角度看的确不便宜，但具有优质品种（包括已上市和在研）、业绩增速稳定、估值合理的公司将持续受市场青睐，关注医药生物板块调整后出现的战略性买入机会。

    基本面继续向好

    在昨日的市场中，医药生物行业资金净流出排名申万一级28个行业之首，净流出金额为15.04亿元。近20个交易日，医药生物行业资金净流出也排在第一位，累计净流出242.77亿元，而医药生物板块的持续调整也发生在近一月，截至昨日，6月份以来，医药生物指数回调幅度达到12.81%。

    医药生物行业今年以来的良好表现吸引着机构投资者的关注，choice数据显示，共有12家医药生物行业相关公司迎来机构调研，占比超过一成。其中亚太药业吸引了56家机构参加，公司的CRO（医药研发合同外包）业务成为双方交流的重点。丽珠集团和爱尔眼科也分别接待了20家和18家机构的调研。其中不乏东方证券（5.85-2.01%）资管、嘉实国际资管、泰康资管等知名机构和嘉实、富国、工银瑞信等公募基金。在医药生物板块出现一定调整之际，机构出动调研。

    星石投资表示，医药生物行业基本面继续向好，2018年中报业绩预告增速中位数约为30%，1-3月医疗卫生的公共财政支出同比增速为7.8%，CPI医疗保健指数高位回落，仍高于去年同期，医疗保健的消费升级趋势还在延续。

    在已经公布中报业绩预告的公司中，多家医药公司保持高增速状态，已预告业绩的上市公司增速下限在20%以上的有30家，占比达38%。其中，泰格医药中报净利润预计增速65%到95%，康泰生物中报预计净利润增长280%到310%，乐普医疗中报预计净利润增长50%到70%。

    关注板块优质个股

    在近期调整之前，医药板块也并没有出现整体性泡沫，对于医药生物行业的投资策略，万联证券表示，短期建议关注前期有一定调整、中报业绩预期向好的优质个股，以及上半年滞涨的行业优质二线白马，逢低布局。

    西南证券表示，医药工业增速表面低，更应看重个股，结构化医药牛市很可能贯穿未来5年。7-9月份是年内医药结构性牛市的关键时间点，相对于上半年很可能分化更为明显，业绩催化及估值切换为其核心因素；进入到7月份，当务之急把医药仓位加上来，享受中报行情带来的超额收益。

    中银国际表示，回调之后板块出现战略性买入机会。当前的主要矛盾并不是估值泡沫问题，而是严重的估值分化问题。大量的公司市场预期已经下降，但实际上风险已经暴露消化，基本面还在改善，大量的估值处于历史低位水平的公司将存在系统性战略性机会。中银国际建议仍然长期持有行业龙头，分享伟大企业成长过程中的红利。