水井坊上半年实现营业收入10.82亿元 夯实经营基础

    本报讯 （记者舒娅疆）8月28日晚间，四川水井坊股份有限公司（以下简称“水井坊”）发布2026年半年报。报告期内，该公司实现营业收入10.82亿元。

    2026年上半年，水井坊根据市场需求主动调整发货节奏，推进渠道库存优化，渠道库存较去年同期下降约50%。同时，该公司持续深化降本增效，销售费用同比下降29.57%，管理费用同比下降19.28%，经营活动产生的现金流量净额同比改善，流出净额大幅收窄。

    半年报显示，本期业绩表现主要受水井坊主动推进渠道库存结构优化及相关阶段性因素影响。随着渠道管理与市场动销能力持续加强，该公司经营基础有望进一步夯实，为后续产品动销提升、市场拓展及经营质量持续改善创造更有利条件。

    从行业来看，2026年上半年，白酒行业仍处于宏观经济周期、产业调整周期及消费结构转型“三期叠加”的深度调整阶段。企业端整体面临销售量、销售额和利润率收缩的三重压力，消费端则呈现出节日效应减弱、日常消费疲软的特征，恢复节奏依然较缓。

    面对市场环境变化，水井坊实施渠道库存动态管理，推动渠道运行效率进一步改善。同时，依托产品溯源体系与全域巡查机制，持续强化市场秩序管理，并通过优化产品投放节奏，稳固价值链健康。厂商协同方面，该公司则通过优化返利、提供必要授信等方式，维护合作生态的良性循环。

    在优化存量渠道运行质量的同时，该公司也在积极探索新消费场景，推动渠道创新，寻找新的消费增量。报告期内，“臻酿大师”登陆新零售渠道，公司持续探索高端便捷消费、年轻化及轻社交等新消费场景，推动渠道资源进一步贴近消费端。

    围绕品牌资产沉淀和价值表达，水井坊持续深化“600年活着的传承”与“酒坊起源文化”，推进“水井坊”与“第一坊”双品牌协同发展战略，通过跨界IP、代言人合作等形式拓展消费触点。

    此外，水井坊持续完善产品矩阵与价值梯次，以不同价格带覆盖多层级消费场景，增强品牌体系的整体协同性。其中，“第一坊”系列获得年份酒产品认证，以“真年份·真博物馆”进一步强化年份价值和文化稀缺性，巩固公司高端品牌的差异化定位。

    在强化品牌资产的同时，该公司也持续推进可持续发展能力建设。

    上述一系列的调整也构成了水井坊下半年经营工作的基础。据介绍，围绕渠道健康与终端动销，该公司将进一步把资源聚焦到核心市场、重点渠道和消费者培育等能够形成长期价值的领域，持续优化费用投入和经营节奏。

    针对终端体验与消费者培育，水井坊将推进“门店扶持+消费者培育+品牌文化氛围”三位一体的差异化城市运营，并推动AI赋能品牌及终端内容创新，进一步提升市场传播效率。产品端，则计划围绕“高性价比”和“场景化”拓展市场，同时探索小规格产品，以更好适配年轻化、低度化等消费趋势。

    围绕核心市场运营，水井坊将整合线上线下销售体系，优化销售政策和渠道激励，推进B端、C端联动，强化厂商与终端协同，并通过重点客户培养，带动区域市场运营能力提升。

    随着渠道结构持续优化、终端动销能力逐步提升，水井坊将继续密切跟踪市场需求、价格体系与核心市场表现，灵活调整经营策略，推动经营质量持续改善。

    水井坊总经理干晓峰表示：“当前白酒行业正处于深度调整和价值重塑的阶段，对企业而言，这既是压力，也是重新审视增长质量和长期竞争力的重要窗口。我们始终看好中国白酒行业的长期价值，也有信心依托水井坊深厚的品牌积淀和持续提升的经营能力，推动公司迈向更加健康、可持续的发展。”

（编辑 张伟）