a2牛奶公司2026财年营收同比双位数增长 全品类创新驱动新增长极

    本报记者 梁傲男

    8月17日，a2牛奶公司（以下简称“a2公司”）发布2026财年（2025年7月1日至2026年6月30日）全年业绩。

    2026财年，a2公司业务实现稳健增长，全年营收达19.75亿新西兰元，同比增长12.4%；基础EBITDA达3.076亿新西兰元，同比增长5.4%，利润率15.6%；税后净利润达2.358亿新西兰元，同比增长7.0%。在业绩向好的同时，公司亦以真金白银回馈股东：全年普通股总股息为每股21.0新西兰分，并宣布派发3亿新西兰元特别股息。

    分区域来看，2026财年，a2公司三大核心市场营收均录得同比双位数增长，全球化布局更趋均衡。其中，中国及其他亚洲地区作为第一大市场，营收同比增长11.2%，达14.476亿新西兰元，增长主要由英标婴配粉及全家营养产品拉动；北美市场虽体量较小但增速领跑，营收跃升28.6%至1.79亿新西兰元，液态奶表现尤为突出；澳新市场则稳中有进，营收增长10.2%至3.482亿新西兰元，核心液态奶与无乳糖液态奶构成双重驱动。

    从品类结构看，各业务线增长呈阶梯式递进。婴配粉作为核心基本盘，营收同比增长4.7%，保持稳健；液态奶增长显著提速，营收同比增幅达21.8%；而全家营养产品系列则呈现爆发式增长，在儿童奶粉、中老年奶粉、儿童UHT新品及a2至奕营养支持系列等多点驱动下，营收同比猛增59.9%，成为公司增速最快的品类板块。

    从财报来看，创新和产品组合拓展是公司增长战略的重要组成部分，对业绩的推动作用日益显著。

    a2公司方面对《证券日报》记者表示，公司近年来持续加强创新，新产品贡献了2026财年销售额增长的50%以上。增长源自包括a2 Genesis紫曜、a2 Gentle Gold、儿童和中老年奶粉、儿童UHT以及液态奶系列延伸产品在内的多个品类。公司计划于2027上半财年于婴幼儿配方奶粉、全家营养产品及液态奶领域推出大量新品，以支持未来增长。2027上半财年，将迎来公司历史上最大规模新品发布周期。

    作为加强供应链韧性的关键举措，a2 Pokeno世界级工厂的产能落地，标志着a2公司在中国市场的供应保障迈入新阶段。该工厂采用全球领先的鲜奶一次成粉湿法工艺，其两项中标婴配粉产品注册已获中国国家市场监督管理总局批准，预计将于2026年下半年上市。叠加2027财年启动的英标a2 Platinum产品配方与包装升级，中英标多配方组合及双工厂的供应体系，将为中国市场的持续发力奠定坚实基础。

    在业内看来，在婴配奶稳固基本盘的基础上，a2公司全家营养业务高速崛起。伴随全新Pokeno世界级工厂产能落地，以及多个品类的创新产品陆续上市，在业绩稳健向好的同时，公司在供应链布局优化、全品类创新上取得重要战略进展，全家营养布局成效逐步释放，共同驱动企业迈入全新增长阶段。

    中国农垦乳业联盟专家组组长宋亮对《证券日报》记者表示，a2公司持续通过线下消费者教育强化品牌心智，同时有效维护渠道利益、激发推广积极性，并结合全域营销实现品牌声量与渠道动销的协同共振，在品牌、渠道与科研三端均打下了扎实基础，这成为公司近年业绩持续上涨的内在支撑。

    展望2027财年，a2公司预计营收和EBITDA将保持增长，主要得益于产品创新和新市场的贡献提升、全家营养产品系列和液态奶的持续增长势头，以及a2 Pokeno盈利能力的改善。公司预计在2027财年实现20亿新西兰元营收目标，符合既定计划。

（编辑 才山丹）