期货公司高管热议服务中小企业新模式

    本报记者 王宁

    近日，工业和信息化部会同国家发展改革委、科技部、财政部、人力资源社会保障部、商务部、中国人民银行、市场监管总局、金融监管总局、中国证监会联合印发的《促进中小企业发展“十五五”规划》（以下简称《规划》）提出，支持期货公司为中小企业提供便捷、高效的风险管理服务。

    对此，南华期货总经理贾晓龙向《证券日报》记者表示，《规划》明确支持期货公司服务中小企业风险管理，是对期货行业功能定位的一次重新校准，这要求期货公司打破传统经纪业务的思维惯性，将服务半径从“重点企业”向“全产业链”延伸。

    近年来，期货行业服务中小企业已形成较为成熟的业务模式，并积累了一定成绩。

    五矿期货党委委员、副总经理张剑峰告诉《证券日报》记者，从业务模式和服务深度来看，主要体现在几方面：一是巩固套期保值服务模式。期货公司帮助中小企业对冲原材料采购成本、产成品销售价格以及库存跌价风险。二是探索基差贸易与仓单服务模式。期货风险管理子公司通过“期货价格+基差”定价，为中小企业提供远期锁价、代采购、代销售、仓单回购等服务，帮助中小企业锁定采购成本、盘活库存、加快资金周转。三是创新场外衍生品与含权贸易。针对中小企业个性化风险管理需求，期货公司风险管理子公司通过场外期权、互换、累计期权等工具，设计“含权贸易”方案，将价格风险管理功能嵌入现货购销合同。目前，场外衍生品业务中小微企业客户数量和名义本金占比在持续提升。

    整体来看，期货公司服务中小企业已从单一通道服务向综合风险管理服务延伸，服务广度和深度明显提升，但与中小企业多样化的风险管理需求相比，仍有一定的提升空间。

    国泰君安期货相关负责人向记者表示，近年来，期货公司已逐步形成成熟的业务模式，在帮助中小企业应对采购、销售、仓储、物流等环节价格波动风险，以及拓宽融资渠道、降低融资成本等方面取得了显著成效。例如，从“单一套保”到“全流程风险管理”，围绕采购、库存、销售等具体场景综合运用多种工具；同时，从“标准品”到“定制化”，场外期权、“含权贸易”等结构化产品可以更好地适配中小企业个性化需求。

    受访期货公司高管普遍表示，“十五五”时期，期货公司将通过工具创新、服务下沉、科技赋能和产业融合等，成为中小企业稳健经营道路上“看得见、用得上、信得过”的风险管理伙伴。

    “南华期货将把服务中小企业作为战略重点来推进。”贾晓龙表示，一是把服务做“轻”，针对中小企业“规模小、专业弱、需求散”的特点，持续推广“保险+期货”“稳价订单”“含权贸易”等成熟模式；二是把服务做“深”，坚持“先懂产业、再谈工具”的原则，深入企业采购、生产、库存、销售的全链条，把风险管理方案嵌入企业的日常经营决策中；三是把服务做“暖”，将继续以技术赋能服务，让中小企业获得及时、顺畅的风险管理帮助。