经过了上半年的市场波动，进入三季度以来，国内复工复产加快推进，宏观经济环境逐渐得到修复，私募基金市场有所回暖。整体来看，7月份私募基金管理人布局市场热情不减，私募管理人共备案2532只私募基金，其中证券类私募备案数量达2191只，环比增长约17.9%。和合期货表示，疫情反复和海外加息浪潮都对我国经济产生了一定的冲击，为资本市场带来较大的不确定性。根据我国上半年私募基金市场的走势，第三季度市场有望保持回升态势，迎来下半年的修复增长。
上半年私募基金市场整体波动较大
回顾上半年的私募证券基金市场，整体呈现出较大的波动。截至2022年6月底，备案私募证券管理人共计9096家，较上月份环比减少0.39%，同比增加了2%。第一季度私募证券基金总体发行量由低走高，在3月份达到2428只的高位，进入4月份，出现较大幅度回落，之后两个月出现回升，到6月份达到2119只的规模，整体趋于稳定态势。
在私募股权基金市场，基金募资活跃度有所回落。数据显示，2022年上半年，股权投资市场募资7724.55亿元，新募基金2701支。上半年单支基金的募资规模呈现出下降趋势，市场的募资结构分化现象明显，大额战略新兴领域产业基金、基础设施建设、政府引导基金等积极组建的同时，市场中小规模基金的数量占比仍然较高，主要集中在项目基金、专项基金等非盲池基金。
不同策略私募证券基金收益分化明显
2022年以来，固定收益策略和管理期货策略表现居前，收益率分别为5.87%和5.16%，从收益为正的比例上来看，固定收益策略也有不错的表现，73.94%的产品取得了正收益。在第二季度，A股先跌后涨，上证综指在4月份至6月份期间上涨4.5%，股票策略和固定收益策略表现居前，平均收益率分别为5.08%和4.19%。但从收益为正的产品比例来看，固定收益策略中收益为正的产品比例较高，达到86.86%。
进入第三季度，A股出现调整，之前的上涨行情有所减缓和回落，7月份股票市场出现获利回吐的情况。随着基本面逐渐恢复稳定，海外央行不断收紧货币政策，国内的高景气行业和必备消费品行业具有较大成长空间。基于当前债券市场，基本面和资金面逻辑仍稳固，债市的短期调整不影响整体稳定趋势，固收策略仍可能在三季度取得良好表现。面对当前商品市场存在的较大波动，具有长期CTA策略布局经验的和合期货表示，下半年商品市场中一些品种可能迎来趋势性行情，CTA策略将在市场的波动和回撤较大的基本面中迎来修复期。
私募股权基金在调整中布局战略行业
经历了2021年的发展高潮，我国私募股权基金在2022年进入了调整期。在复杂的国内外突发因素影响下，股权投资市场投资步伐有所放缓，股权投资基金募资同比稍有下降，机构在波动较大的行情中具有一定的观望心态。从新募集人民币基金的管理人属性来看，今年以来，国资背景管理人规模相比去年稳中有升，募资规模在100亿元以上的人民币基金仍然全部由国资背景管理人负责管理。
在投资领域方面，上半年10亿元以上大额案例主要投向了半导体、汽车、IT及清洁技术领域。从投资行业同比变化来看，汽车、半导体投资热度逆势增长，而互联网、连锁及零售、食品及饮料领域投资有所下滑。和合期货表示，上半年的疫情对股权投资市场的影响较大，但随着经济基本面的恢复，食品、饮料等消费品行业有望在下半年出现回升。与此同时，随着数字经济和双碳战略的推进，新能源、IT和半导体等产业的投资仍将处于高位。
在当前政策利好的背景下，创业投资基金新募集数量领先，基建基金规模占比超10%。调查显示，大多数机构表示下半年投资节奏将不变或加快，其中创业、成长及早期投资依然占主流。在行业选择上，多数机构认为新能源汽车、高端制造等领域估值提升较快，并将扩大碳中和和新能源汽车投资力度。与此同时，随着我国S基金市场的不断发展，下半年近八成机构拟增加基金二手份额转让退出，增强退出能力。
（CIS）
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