纸浆期货上市首日成交近50万手 近600家客户参与集合竞价交易

    ■本报记者 王宁

    当时间定格在11月27日9点时，我国商品期货市场再添新丁：中国造纸行业首个期货品种——纸浆期货成功推出。《证券日报》记者发现，纸浆期货的推出吸引了诸多投资者参与，百余家会员和近600家客户参与集合竞价交易；首日成交较为活跃，市场运行整体平稳。

    业内人士表示，纸浆期货的推出意义重大。作为造纸工业重要原材料，上市纸浆期货有利于形成反映中国乃至全球纸浆市场供求关系的价格体系，纸浆期货的上市有利于将降低整个造纸相关产业链的价格风险，为造纸相关企业提供风险对冲工具，更好地规避市场风险，降低运营成本，增强中国造纸行业的市场竞争能力。

    历时六年研发成功上市

    众所周知，纸浆是造纸工业的重要原材料。造纸工业在国民经济中占有重要的地位，与人们的生活息息相关。

    上期所理事长姜岩表示，我国是世界上最大的纸浆进口国，上市纸浆期货，有利于形成反映中国、乃至全球纸浆市场供求关系的价格体系，为实体企业提供有效的风险管理工具，支持造纸行业稳步健康发展。上期所从2013年开始研究纸浆期货，近六年来，得到了国家相关部委等机构的大力支持。

    姜岩透露，下一步，上期所将以市场需求为导向，不断开发和上市新的衍生品，进一步丰富产品层次，加快推进期货市场国际化进程，努力建成规范、开放、富有国际竞争力的世界一流交易所，为上海国际金融中心建设，为国民经济发展做出应有的贡献。

    中国轻工业联合会副会长贾志忍在近日表态称，造纸行业是我国轻工业的重要组成部分，与轻工业同发展、同兴衰、共繁荣。多年来，我国轻工业保持了平稳健康快速发展。目前，规模以上轻工企业主营收入超过24万亿元，在全国规模以上工业中占比连续多年超过五分之一。轻工业运行动力强劲，有效地促进了我国实体经济健康发展。

    与此同时，造纸行业是关系民生的直接消费品产业，是十分重要的基础原材料产业，与经济社会发展紧密联系，与人民美好生活息息相关。本世纪以来，我国造纸产业蓬勃发展，蒸蒸日上，转型升级步伐加快，供给结构明显改善，科技创新能力增强，绿色制造大力发展，生产规模连续9年位居全球首位。2017年我国规模以上造纸及纸制品企业合计6681家。全国纸及纸板生产量约1.1亿吨，纸制品生产量约6800万吨。

    当前是中国造纸工业实现产业升级、由大变强、由快变好的重要时期，是实施创新驱动发展的关键时期。他认为，纸浆期货的上线对中国造纸行业市场无疑是重大利好，希望纸浆期货遵循着上期所其他品种的成功经验之路，充分发挥其价格发现的功能，建立市场认可的纸浆价格，提升在国际市场上的话语权；为企业提供价格风险管理工具，丰富报价模式，锁定价格风险。

    首日成交较为活跃

    《证券日报》记者根据盘后观察发现，纸浆期货首日总成交量为484254手，成交金额为296.19亿元，总持仓量83332手，其中主力SP1906合计成交471124手，持仓量78270手（数据为双边统计，下同）。主力SP1906合约收盘价5382元/吨，较基准下跌10%。

    此外，纸浆期货首日交易参与集合竞价的会员和客户分别为107家、590家，成交1091手（单边），主力SP1906成交价格5828元/吨。参与集合竞价达成首批交易的企业有厦门国贸纸业有限公司、中基石化有限公司、中粮祈德丰（北京）商贸有限公司、浙江永安资本管理有限公司和山东枫叶国际贸易发展有限公司等。

    南华期货研究所能化总监袁铭告诉《证券日报》记者，截至收盘，纸浆期货除1907合约外，其它5个合约全线跌停，报5382元/吨。主力合约1906当日成交量超过47万手，持仓量超过7万手，与国内现货价格差接近1000元/吨。

    他分析称，纸浆期货多个合约首日跌停主要受到以下几方面的影响：首先，目前国内港口库存处于高位，青岛港、常熟港、保定港等国内主要漂针浆进口港口目前库存创5年来新高，尤其是青岛港现有库存超过80万吨，库存高位使得浆价承压；此外，纸浆下游纸品的需求疲弱，文化用纸、包装纸等主要纸品的价格下跌、出货不佳，此外纸厂开工率较低，部分纸厂主动停产去库存也导致木浆需求低迷。

    “从基本面来看，短期纸浆价格大概率会继续低迷。”袁铭说，但从中长期来看，纸浆期货的上市有利于将降低整个造纸相关产业链的价格风险，为造纸相关企业提供风险对冲工具，更好地规避市场风险，降低运营成本，增强中国造纸行业的市场竞争能力。同时纸浆新品种的上市有利于我国期货市场的商品品种体系将逐步完善，有利于实现全球金融资源的配置，提升为国家经济社会发展的服务能力。