星石投资：银行理财子公司入局 公募牌照优势或被弱化

    本报记者 王明山

    资管新规颁布以来的又一里程碑事件来了！2019年5月22日，中国银保监会批准工银理财有限责任公司、建信理财有限责任公司开业，宣告理财子公司正式以独立资管子公司的身份进入资管行业。此前获批筹建的农行、中行、交行、光大、招行等5家银行的理财子公司预计2019年年中陆续开业。

    两家银行理财子公司正式获批开业，既是资管新规的重要进展，也是资产管理行业多元化发展的重要进展。银行理财子公司正式入局，或将引导资管行业走向职能分化。

    明星私募星石投资对此表示：理财子公司或将与其他资管机构加强合作，植根零售客户开发，占据上游优势成为主要的资产管理委托方；公募基金、大型私募基金依靠自身投研特色主攻客户，成为资产管理的主要受托方，有助于实现大资管行业的良性竞争与合作。

    另外，星石投资认为，随着银行理财子公司入局，资管行业竞合格局有望进一步重塑：其一，理财子公司可以自己作为管理人，并聘请私募作为投顾直接投资股票，这将大幅挤压通道业务空间；其二，公募基金的牌照优势或被稀释，理财子公司的业务与公募基金重合度高，银行理财子公司的牌照相当于基金公司及其子公司两者的总和；其三，理财子公司或将与其他资管机构加强合作，有助于实现大资管行业的良性竞争与合作。

（编辑 上官梦露 策划 王明山）