中国绿色债券获各方认可 多领域实现新突破

    今年将实现量的突破

    更多发行人参与其中

    在业内人士看来，发行绿色债券可以为绿色企业提供新的融资渠道、解决期限错配的问题，银行也可以借此产生新的业务增长点，甚至是降低企业的融资成本。而更为重要的是，各地方如果能够大力推动绿色债券的发展，也是践行生态文明理念的有效途径。

    在此情况下，绿色债券工具的灵活运用，可以帮助地方开展有关生态环保治理项目的企业获得政府以外的资金来源，地方政府也能够在财力有限的情况下加速解决生态环保问题。也是基于此，绿色债券能够在近两年实现突破式发展。

    展望2018年绿色债券市场，业内人士认为还将保持2017年的上升态势，实现量的突破；同时，在参与主体的示范作用下，将会有更多发行人或投资者参与到市场中，绿色工具种类更加丰富，市场更加完善；政府和监管方将会出台新的政策法规，进一步规范绿色债券市场，促进债券市场的健康发展，市场透明度将得到提高。

    第一，绿色金融的深化发展将带动绿色债券发展。2015年9月份，中共中央、国务院发布《生态文明体制改革总体方案》，提出构建绿色金融体系，此后我国绿色金融发展不断深化；2016年8月份，七部委发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》，绿色金融顶层设计初步完成；2017年6月份，绿色金融改革创新试验区总体方案通过，地方绿色金融体系建设正式进入落地实践阶段。绿色债券市场是我国绿色金融体系的重要组成部分，绿色金融的深化发展将带动绿色债券市场健康发展。2018年1月份，中央一号文件《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》出台，进一步推动乡村的绿色发展，文件强调，要统筹山水林田湖草系统治理、加强农村突出环境问题综合治理、建立市场化多元化生态补偿机制、增加农业生态产品和服务供给。

    第二，绿色债券投资环境持续优化。一方面，我国不断积极宣传与推广绿色投资和责任投资理念，培育绿色投资文化，并鼓励各类机构投资绿色债券，培育绿色债券专业投资人，绿色债券投资环境不断得到优化。另一方面，绿金委一直积极开展与国际绿色机构的合作，寻求建立一套国内外均认可的绿色金融标准。

    第三，绿色债券发行意愿将继续提升。近年来发行绿色债券已成为促进绿色产业创新发展的一个重要手段，随着国家对绿色产业支持不断加强，对生态环境保护治理的力度不断加大，各地方政府均支持倡导企业发行绿色债券，这将促使企业积极发行绿色债券。

    同时，随着绿色债券市场制度的进一步完善，绿色债券发行更加规范便利，绿色债券发行成本优势以及发行带来的声誉影响等都会提升潜在绿色发行人发行绿色债券的意愿。

    第四，绿色债券未来发展空间较大。从债券市场总体结构来看，截至2017年末，我国信用债存量规模为25.12万亿元，绿色债券存量规模为4082.11亿元，占比仅为1.63%，发展潜力巨大。

    从绿色债券种类分布结构来看，当前我国绿色债券市场仍以绿色金融债券为主，绿色公司债和企业债次之，而绿色资产证券化产品占比较小，而根据CBI于2018年1月份发布的《GreenBondHighlights2017》，2017年全球绿色债券中，发行规模最大为绿色资产证券化产品，其次为非金融机构发行的绿色债券。因此，随着绿色债券市场的发展，未来绿色金融债券占主导的局面将会逐步改变，绿色资产证券化产品、绿色公司债、绿色企业债等产品都具有很大发展空间。

    绿色债券监管体系更加完善，推动绿色债券市场规范发展。预期未来五年绿色债券政策导将趋于强化，对债券发行人的责任和绿色要求将普遍性提高，甚至成为强制性义务。同时，随着“债券通”的上线，扩大了中国债券市场的对外开放，中国“一带一路”项目需要对基础设施项目进行大规模的投资，也为绿色债券在国内外的发行提供了巨大的机会。