第四十八期：跨境ETF（上）

    （1）跨境ETF的概念

    跨境ETF是指以跟踪境外资本市场证券作为成份券的指数并在国内证券交易所上市的ETF。简单地说，跨境ETF就是“跟踪境外指数，境内上市交易”的ETF。跨境ETF是境内投资者投资境外市场的最有效的途径之一，已受到投资者普遍欢迎。投资者常见的纳指ETF、标普500ETF等品种都是跨境ETF。

    （2）跨境ETF的特点

    近几年，跨境ETF产品越来越丰富，涵盖了全球主要经济体和市场。国内投资者只要开立证券交易账户，即可以便捷地通过投资跨境ETF，实现全球资产配置。跨境ETF具有以下特点：

    ①海外投资便捷。投资者不需要开通海外账户及换汇，即可通过跨境ETF投资海外证券资产，实现全球资产配置。

    ②交易效率高。不同于国内A股ETF，跨境ETF可实现日内T+0回转交易，即当日买入，当日可以卖出，有利于投资者根据市场情况灵活做出交易决策。

    ③更好地分散风险。投资者可通过全球化资产配置，降低集中投资于某国或某一区域资产所导致的系统性风险。

    （3）跨境ETF是投资跨境资产的较优选择

    与普通跨境QDII基金相比，跨境ETF有着明显的高效便捷、低成本的特点。

    就效率而言，跨境ETF买卖可以实现T+0日内回转交易，非常便利，而普通跨境QDII基金申购、赎回效率则相对较低，申购、赎回都需要T+X日确认，赎回资金到账则需要T+4至T+7日。

    就费率而言，普通的QDII基金一般会收取1%～1.5%的申购费（代销端打1折）和0%～0.5%的赎回费（持有7天以上），持有7天以内收取1.5%的赎回费，而跨境ETF则不需要申购赎回费。普通的QDII基金管理费率在1.0%到1.85%之间，托管费率在0.25%到0.35%之间，而跨境ETF的管理费率在0.5%到0.8%之间，托管费率在0.10%到0.25%之间，成本优势非常明显。

    （4）跨境ETF如何受汇率影响

    跨境ETF投资可以使用人民币进行申购、赎回和交易，资金由基金管理人换汇后投资于境外资本市场，不占用个人的外汇使用额度。跨境ETF以人民币计价，外币升值有益于基金净值，反之亦然，人民币升值则对基金净值不利。

    选自深圳证券交易所基金管理部编著的《深交所ETF投资问答》（中国财政经济出版社2024年版）