山西信托将公开引入战略投资者 增资扩股方案两度提上议程

    本报记者 邢萌

    近日，山西信托发布公告，面向全国公开引入具备资源优势的战略投资者。作为山西省唯一的信托公司，山西信托注册资本为13.57亿元，控股股东为山西金融投资控股集团有限公司。据了解，增资扩股是山西信托多年来的战略规划，去年山西信托董事会审议通过了增资扩股议案。

    值得注意的是，最近中小信托公司增资提速。本月初，同为地方国资背景的财信信托和国元信托双双完成增资，注册资本均升至40亿元以上，达到行业中游水平。

    在信托业转型的大背景下，资本金水平成为衡量信托公司综合实力的关键要素。针对此次引入战略投资者，山西信托相关负责人对《证券日报》记者表示：“此次公开引入战略投资者旨在扩充资本金，为公司高质量转型发展、更好地服务实体经济和民生事业，提供新动能、寻找新支撑。”

    山西信托增资扩股

    有实质性进展

    山西信托增资一事已推进多年，直至最近有了实质进展，采取引进战略投资者的方式来推进增资扩股。

    记者发现，山西信托增资扩股方案曾连续两年获批通过。相关年报显示，2019年11月11日，山西信托董事会战略委员会召开会议，审议通过了《山西信托股份有限公司关于增资扩股的议案》；之前的2018年1月26日，山西信托股东大会第一次会议审议通过《山西信托股份有限公司增资扩股方案》的议案。

    可以看出，注册资本仅为13.57亿元的山西信托对于增资颇为迫切。事实上，“引战”也是中小信托公司拓宽资源业务渠道，增强资本金实力的重要途径。

    今年8月底，天津信托混改引入战略投资者正式完成，上海上实集团成为控股股东。据悉，天津信托混改项目于2019年12月30日在天津产权交易中心公开挂牌交易，上海实业集团以合计94.09亿元价格，摘得天津信托77.58%股权。其中，海泰集团转让的51.58%股权征集到2家意向投资者，上实集团最终以74.18亿元成功摘牌，溢价率87.8%。这也是天津市混改进程中首例竞价摘牌、首例溢价的项目。同时，从溢价率也可凸显出信托牌照的不菲价值。

    “对于中小型信托公司而言，引入战略投资者是重要的增资途径之一。”用益信托研究员帅国让对《证券日报》记者表示，信托公司引入战略投资者的主要方式为股权转让和增资扩股。一方面可以提升信托公司的资本实力，优化信托公司的股权结构；另一方面，可以使信托公司在资金和资产端与战略投资者形成良好的业务协同，从而促进信托公司业务转型。

    信托监管趋严

    加速信托增资

    自资管新规以来，信托进入了严监管时期。尤其是今年来，相关配套办法细则等文件的发布，进一步加速了信托公司增资进程。

    今年2月份，银保监会发布《信托公司股权管理暂行办法》。该办法明确持有5%以上股份的股东即为信托公司“主要股东”。同时规定，“投资人拟作为信托公司主要股东的，应当具备持续的资本补充能力，并根据监管规定书面承诺在必要时向信托公司补充资本”等。

    业内普遍认为，该办法对于信托公司的股东资质要求较高，这将促使部分实体较弱的股东减持股权或退出，也在一定程度上促进信托公司更倾向于引进实力雄厚的股东充实资本金。

    此外，5月初，银保监会发布《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》。该意见稿中，有多条涉及到信托公司资本金。比如在自有业务方面，规定“信托公司以自有资金直接或者间接参与本公司管理的集合资金信托计划的金额不得超过信托公司净资产的百分之五十”。百瑞信托博士后工作站研究员谢运博对《证券日报》记者表示，信托公司自有资金对缓释信托项目风险，支持公司信托业务发展等方面发挥着重要作用。为了确保自有资金参与信托项目的规模，信托公司也应提高资本金。

    谢运博认为，“资金信托新规对信托公司资本金提出更高的要求，信托公司提高资本金规模，是适应资金信托新规要求的最直接方式，未来将有更多的信托公司增资。”