信托行业打破不亏神话 去年亏损家数增至4家

    信托行业不亏神话已经破灭。

    截至目前，68家信托公司中已有66家披露财报，2019年亏损的信托公司家数由2018年的2家扩大至4家。

    “一方面是因为信托公司本身业务停滞；另一方面，因为业务风险增大，计提了大量资产减值损失。”一位业内资深研究员对证券时报·信托百佬汇记者表示。

    亏损家数翻倍

    2019年信托公司亏损4家，也反映出2019年，金融行业延续了强监管、严问责的监管政策，叠加复杂的经济环境，信托公司传统业务面临的风险管理压力加大。

    此前，信托公司由于横跨三大市场，被誉为“金融百货公司”，就信托公司本身而言，凭借通道业务、集合信托业务和自营业务左右腾挪，在2018年之前几乎没有亏损的信托公司。

    以中泰信托为例，由于实控人不透明，该公司在2017年12月被停了集合信托业务资格，代表信托主业的手续费及佣金收入连年下滑，2017年、2018年和2019年分别为2.48亿元、1.1亿元和6000万元。截至2019年末，该公司信托资产管理规模324亿元。

    没了新增集合信托业务，依旧不妨碍中泰信托凭借通道和自营业务每年斩获上亿净利。2019年报显示，中泰信托实现营业收入和净利润分别为2.7亿元和1.29亿元，分别同比下降6.25%和10.42%。其中，凭借自营资产47.5亿元用于各种股权及固定收益产品投资等，获取投资收益1.47亿元。

    2019年，安信信托、华宸信托、华融信托和华信信托，成为信托公司中陷入亏损的4家公司，合计亏损46.16亿元。而2018年安信信托和华宸信托合计亏损19.52亿元。

    “如果信托公司的自营业务和信托业务能严格独立，信托项目严格由投资者自负盈亏，那么信托公司的财报都不会太差，除非自营资金乱投资。但受刚性兑付影响，和近几年资本市场持续不景气影响，信托公司自营业务亏损严重。”南方一家信托公司高管对记者表示。

    华信、华融

    缘何加入亏损队伍

    安信信托和华宸信托陷入亏损尚在预期内，新加入亏损队伍的华信信托和华融信托又是什么情况？

    证券时报·信托百佬汇记者注意到，华信信托和华融信托亏损原因类似，首先在业务上，手续费及佣金收入同比大幅下降甚至腰斩；其次，资产减值损失出现大幅增加的情况，营业总支出远大于营业总收入。

    2019年财报显示，华信信托实现营业收入5.73亿元，同比下降50%；净利润亏损1.52亿元，而2018年同期净利润高达8亿元。

    具体来看，华信信托营业收入锐减，主业手续费及佣金收入近乎腰斩，2019年手续费及佣金收入为3.38亿元，同比下降46.51%。而华信信托2019年的营业支出高达8.07亿元，同比大增676%，营业支出高企主要是资产减值损失高达7.24亿元，2018年资产减值损失为0。

    华融信托与之类似，营业总支出远远高于营业收入规模，2019年实现营业收入8.05亿元，同比增长93.97%，净利润亏损4.12亿元，同比由盈利转亏损。而营业支出达11.46亿元，同比大幅增加247.27%，主要是由于利息支出和资产减值损失增加。2019年资产减值损失2.66亿元，而2018年资产减值损失为-4亿元。

    一位第三方机构研究员对记者表示，从整体来看，一方面受外部环境影响，去年外部经济及金融环境不确定性有所提升。同时在金融严监管及去杠杆的背景下，市场流动性风险增加，信托公司面临较大的外部挑战；另一方面，跟信托公司自身治理水平低高度相关，反映在项目的尽职调查流于形式、风险处置及化解能力不强，业务创新能力弱，资产减值损失增加。