10月券商金股布局锚定业绩确定性

    本报记者 周尚伃

    步入10月，券商研究所月度金股密集出炉。《证券日报》记者梳理，截至10月8日发稿，已有29家券商完成本月金股标的筛选与更新，A股合计有173只个股入选本月金股池。整体来看，券商本月配置思路核心是锚定三季报业绩确定性，优先布局AI（人工智能）、创新药等高景气优质赛道的成长标的，同时将银行、公用事业等低波动红利资产作为底仓，兼顾进攻性与防御性，搭建攻守均衡的投资组合。

    攻守均衡把握结构性机会

    从推荐热度来看，药明康德、中际旭创依旧是10月获得最多券商青睐的两大标的，分别有13家、6家券商联合推荐。拉长周期来看，药明康德近3个月已被券商推荐32次，中际旭创同期被推荐25次，市场关注度持续居前。此外，中国巨石获得4家券商联合推荐，安井食品、建设银行、中远海控、桐昆股份、海信视像、安克创新、深信服、天孚通信均获3家券商推荐。

    从推荐逻辑来看，对于热门金股标的，中原证券认为，药明康德是国内CXO（医药研发生产外包）板块龙头企业，聚焦独特的一体化CRDMO（合同研究、开发与生产）核心业务，加速推进全球布局及产能和能力建设；该公司2026年在手订单量充足，业绩增长动能充足，估值具备修复提升空间。对于中际旭创，中国银河证券表示，随着全球人工智能建设加速推进，高速率光模块需求增长，叠加硅光光模块渗透率提升，作为龙头企业，该公司营收及毛利率有望实现稳步增长。

    针对10月A股市场整体走势，中国银河证券策略首席分析师杨超表示：“短期A股市场大概率延续中枢震荡格局，市场仍在等待催化剂，行情以结构性机会为主。一方面，三季报是10月最重要的风格催化剂，而成长方向是业绩可验证性最强的领域。同时，当前AI产业链公司的三季报预告表现突出，高景气赛道业绩持续兑现，10月AI产业链景气定价的趋势有望延续。另一方面，当前美债实际利率处于历史极值，银行等红利资产的吸引力进一步上升。”

    招商证券策略联席首席分析师李昊阳持相似判断。他预计10月A股大概率迎来结构性修复窗口。风格层面建议均衡配置，把握成长板块阶段性活跃机会；行业配置建议聚焦景气与业绩，同时以部分内需方向进行均衡配置。

    财信证券分析师叶彬认为，配置思路上建议以沪深300指数权重股打底，辅以少数弹性个股，在保证与大盘偏离度可控的情况下，适当博取超额收益。

    在具体行业布局上，中原证券梳理出两条核心高景气主线：一是AI算力硬件（通信、电子、计算机）；二是创新药“出海”，重点关注三季报超预期个股。底仓配置方面，银行、公用事业等红利资产在震荡市中具备防御价值。

    10只金股9月涨幅超10%

    回顾9月市场表现，Wind数据显示，共有10只券商金股单月涨幅超10%。其中，天风证券推荐的恒丰纸业以29.64%的单月涨幅领跑全部金股；申万宏源证券推荐的凯莱英、松发股份，国投证券推荐的保利发展，华源证券推荐的福瑞医科，浙商证券推荐的中石科技，国海证券推荐的振华股份，山西证券推荐的宏华数科、瑞芯微，以及天风证券、华源证券联合推荐的极米科技，9月涨幅均落在10%至20%区间。

    整体来看，券商重点布局的部分细分赛道龙头9月表现稳健。其中，药明康德9月共获得光大证券、中国银河证券等8家券商联合推荐，当月涨幅为8.47%；极米科技获华源证券和天风证券联合推荐，当月涨幅为12.38%。

    盘古智库高级研究员余丰慧在接受《证券日报》记者采访时表示：“普通投资者参考券商金股需理性，既不可盲目照搬组合，也不能忽视背后的研究逻辑。简单跟风买入、复制金股组合的投资方式并不可取，核心原因在于普通投资者无法复刻机构的买卖时点、系统化仓位管理以及长线持仓节奏。机构依托长期资金和完善的风控体系，能够承受个股短期波动、等待基本面兑现；而普通投资者资金体量、持仓周期、风险承受能力相对较弱，盲目跟风易受短期波动影响。”