开源证券金工团队：公募量化主动基金数量逐年增加 截至2022年末规模合计为649.4亿元

    本报记者 周尚伃

    近日，开源证券金融工程魏建榕团队发布最新研究数据显示，截至2022年末，量化主动基金最新数量合计为194只，基金规模合计为649.4亿元。2010年以来，公募量化主动基金数量逐年增加，基金规模在2017达到峰值后维持震荡，基金规模未突破千亿元。富国新机遇、中欧量化驱动、国金量化多因子3只量化主动基金规模超过20亿元。截至2022年末，量化主动基金、沪深300指数增强、中证500指数增强、中证1000指数增强、量化对冲基金的单只基金平均规模分别为3.4亿元、10.5亿元、8.4亿元、8.3亿元、5.2亿元，量化主动型基金单只基金平均规模最低。

    基金规模排名靠前的基金管理人方面来看，中欧基金为6只、规模为64.04亿元，富国基金为4只、规模为50.69亿元，华泰柏瑞基金为10只、规模为43.34亿元。

    从持仓行为来看，量化主动基金持有权益仓位均值维持在85%附近，整体以高仓位运作为主。量化主动基金持股集中度均值为25.5%，同期所有量化增强型基金持股集中度均值为18.3%，量化主动基金持股集中度高于量化增强型基金。

    持股特征方面，不同量化主动基金持股风格分化较大。2022年半年报显示，量化主动基金持有沪深300、中证500、中证1000成分股仓位分别为39.2%、17.6%、18.3%。量化主动基金持有基金重仓股仓位随市场风格动态波动，2022年半年报持有基金重仓股仓位50%以上的量化主动基金数量有72只。

    公募量化主动基金收益表现与投资风格方面，近1年96只量化主动基金收益超越中证500指数。近1年公募量化主动基金收益回撤表现：年化收益均值为-3.72%，同期沪深300和中证500年化收益分别为-9.87%、-4.75%；最大回撤均值为23.1%，同期沪深300和中证500最大回撤分别为24.6%、24%。在成立满1年的174只量化主动基金中，近1年收益率超过中证500的基金数量为96只。

    投资风格标签方面，量化主动基金以成长策略和交易策略为主。不同市场风格下，量化主动基金的投资风格会适应性改变。截至2022年半年报，量化主动基金以成长策略标签（39%）和交易策略标签（34%）为主。细分风格标签中趋势交易策略（45只）占比最高，代表性基金有：中欧量化驱动、国金量化多因子等。

（编辑 张伟）