财富管理市场崛起 将成券商蓝海机遇

    近年来，我国财富管理行业快速发展，财富管理需求高度景气。根据波士顿咨询预测，未来在经历短期经济周期波动之后，2023年中国个人可投资金融资产有望达到243万亿元，年复合增长率约为11%。可见，财富管理行业面临非常广阔的蓝海。

    从财富增长的驱动力来看，中国财富增量主要源于经济快速增长带来的新增财富，利用存量财富获得的投资增值部分占比并不高。从居民资产配置来看，银行存款等无风险资产依然是中国居民偏好的资产，金融资产占比不高，而美国等发达国家一般银行存款占总资产的比例仅有两成。从金融资产分布来看，近七成的中国家庭仅拥有一种投资品，约两成拥有两种投资品，拥有三种及以上投资品的家庭只有一成左右，金融投资品种单一；而美国居民拥有三种及以上投资品的家庭占比高逾六成，分配在股票、信用产品、共同基金、保险等多种金融产品中。

    可投资资产规模的增长、存量财富增值需求的持续释放以及多样化金融产品的不断涌现，将为我国财富管理业务带来良好的发展机遇。我国财富管理市场目前处于起步阶段，主要金融机构是银行。银行由于其具有低风险、避险的特点，因此在设计、研发产品时会受到很大的限制，可能无法满足高净值客户日益增长的产品多元化、高收益的需求。证券公司拥有庞大的研究团队、广泛的业务范围和出众的资本市场投资能力，但渠道销售能力远不及银行。不过随着财富管理高端产品需求的膨胀，研究能力强大的券商业务优势将会日益凸显。

    为了抓住财富管理行业的蓝海机遇，多家金融机构已纷纷转型财富管理方向，发力产品代销和资产配置等增值服务。尽管多数券商已经开始财富管理转型的战略布局，但仅有少数券商通过业务重塑的方式发展财富管理业务，大部分券商是新部门老业务，甚至将财富管理做成经纪业务，通道本质未变。经纪业务的核心在于业务通道和获客能力，而财富管理业务的核心在于主动投资能力。发展财富管理业务需要摒弃牌照红利时代的固有思维，以客户需求为中心打造全新的财富管理服务体系。