险资股权投资强化财务投资性质 专家建议加强投资目标管理

    ■本报记者 傅苏颖

    “针对财务投资和战略投资，监管层除了可以通过举牌比例加以衡量和管控之外，针对投资的目的性，未来监管层也可以进一步加强险企股权投资的目标管理，要求险资进行披露和说明。”南开大学金融学院教授朱铭来对《证券日报》记者表示。

    保监会副主席陈文辉2月22日在国新办举办的新闻发布会上表示，保险资金在投资中应当以固定收益类的产品为主，以股权等非固定收益类的产品为辅。股权投资应当以财务投资为主，战略投资为辅。即便是战略投资，应当是以参股为主，控股为辅。

    东北证券研究所董事总经理付立春对《证券日报》记者表示，从监管层的表态来看，以后险资进行股权投资将会以财务投资为主，战略性和控股的投资是不受监管层鼓励的，甚至会受到限制，因此，未来险资在举牌中，投资金额和占比较大的现象会越来越少。

    对于险资举牌现象，陈文辉表示，保监会高度关注，并采取了一系列强化监管和防范风险的措施，包括多次召开行业会议、提示有关风险、出台信息披露、压力测试等政策措施，加强社会监督。开展资产配置审慎性监管，加强资产负债匹配监管。加大查处力度，派出检查组开展专项检查，对于发现的违法违规问题，有些已经给予了严肃处理，有些将继续给予严厉处罚。今年1月份，保监会印发了《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》，有针对性地规范了保险资金股票投资、重大股票投资和收购行为，涉及举牌的需要在信息披露要求基础上进行事后报告。重大股票投资要事后备案，明确禁止与非保险一致行动人共同收购上市公司。

    业内人士认为，保监会出台的一系列政策仅对个别激进的险企产生影响，有利于防范行业整体风险，而险资举牌作为资本市场正常的投资行为，在未来仍将出现，只是在政策趋严的背景下，险资举牌将更加趋于规范和理性。