汇正财经2025年第四季度策略会圆满落幕 多维度解码投资机遇

    本报记者 田鹏

    日前，汇正财经以“观潮谋新策，蓄势迎长虹”为主题，成功举办2025年第四季度策略会。据悉，本次大会采用线下主会场与线上直播相结合的形式，吸引了众多投资者参与，宏观经济学家、知名市场投资人、公募基金经理及资深投顾团队齐聚一堂，从宏观政策、周期赛道、新能源、半导体等热议领域，为投资者拆解未来投资主线。

    “当前市场面临多重机遇，本次策略会旨在整合多维度视角，为投资者厘清‘十四五’收官期的业绩兑现机会与‘十五五’预热期的政策红利方向。”汇正研究所联席所长虞瑞捷在开幕致辞中表示。

    结合当下市场情况来看，A股市场正处于“政策托底、产业突破、资金共振”的重要窗口期。

    在上海首席经济学家金融发展中心副主任、中国首席经济学家论坛理事刘煜辉看来，中国股市未来三年的高度，取决于能否把当前的战略优势转化为战略胜势。他指出，当前中美博弈已从“中国被动应对”转向“战略优势主动出击”，中国在全球产业链中的话语权显著提升。全球层面，美欧日已进入“财政+货币双宽松”周期，叠加国内PPI向正区间修复的确定性，未来A股指数有望进一步突破。

    此外，汇正财经首席策略师杨首骏表示，当前有色、化工、水泥建材等周期股估值显著低于AI、TMT等热门板块，存在修复空间。海外方面，美联储降息推动大宗商品走强，黄金、钨矿、稀土价格持续上行；国内方面，7月份以来多晶硅、碳酸锂等新能源上游材料经历“预期驱动上涨-政策落地前回调”，当前回落恰是布局窗口。他总结道，铜、铝、碳酸锂、稀土等领域供需矛盾突出，四季度有望率先迎来业绩与估值双击。

    汇正财经首席投资顾问姚中元则表示，储能从“辅助工具”到“核心资产”，成长空间比光伏更明确。2030年国内光伏装机目标是2020年的6倍，当前BC电池等新技术正替代传统多晶硅，海外新兴市场（中东、东南亚）装机增速超100%，成为消化国内产能的关键。此外，储能领域是新质生产力核心资产，更具爆发力，投资端需聚焦光伏逆变器、储能电芯、新型电池技术三大方向，这些领域兼具政策确定性与业绩弹性。

    汇正财经首席研究员顾晨浩则认为，当前国内半导体设备国产化率约25%，但细分领域分化显著。国内技术突破加速，已有企业实现技术落地，在细分参数上追平海外，未来替代空间广阔，大基金三期加持的设备、材料企业或将成为攻坚主力。

（编辑 郭之宸）