港龙中国IPO进程有序推进 三年毛利润复合增长率高达146.6%

    本报记者 施露

    深耕长三角的港龙中国，在近几年地产行业去杠杆的大背景下，保持了快速增长。2019年第四季度，港龙中国向港交所递交了招股说明书。招股书显示，在深耕长三角的同时，港龙中国积极布局潜力型城市，复合增长率跑赢行业。

    近三年毛利润复合增长率高达146.6%

    跑赢大行业

    从财务数据来看，近3年港龙中国营业收入及毛利润复合增长率保持高位。2018年，港龙中国实现营业收入16.6亿元，2016年至2018年营业收入复合增长率为87.5%；2018年港龙中国毛利润为4.4亿元，2016年至2018年毛利润复合增长率高达146.6%。

    与此同时，港龙中国盈利能力持续上升，毛利润率由2016年的21.3%增长到2018年的30.8%，2019年上半年毛利润率高达42.9%，远高于行业平均水平。同时，公司净利润率持续增长，2018年净利润率为20%，较2016年的8.3%增长了11.7%。

    高增长的背后是港龙中国稳健的财务指标。招股书显示，2016-2018年，港龙中国的预收账款由12.16亿元增长至36.54亿元，三年复合增长率达73.4%。不仅如此，2019年上半年，公司预收账款为41.95亿元，大幅增长的预收账款为港龙中国未来的收入结转提供了有力支撑，未来营业收入的持续快速增长可期。

    随着房地产行业进入白银时代，房企间的竞争愈来愈激烈，在众多房企通过加杠杆实现规模扩张的情况下，港龙中国始终坚持稳健经营。

    2019年上半年，港龙中国净负债率为67.4%，远低于2019年上半年中国上市房企净负债率的平均水平100.5%。

    另外，2019年上半年，TOP100上市房企中现金短债比小于1的房企有24家，即近四分之一房企货币资金无法覆盖短期负债，仍需关注短期偿债风险。相较之下，港龙中国的表现较好，2019年上半年集团现金短债比为2.5，优于榜单中大多数企业，充裕的现金流为港龙中国未来高质量的持续发展提供有力保障。

    布局潜力型城市

    深耕长三角

    自2007年在富饶的江南城市常州启动第一个项目后，经过多年的深耕沉淀，港龙中国逐步扩大在上海、杭州、苏州、南京、南通等经济发达城市的布局，2018年又将业务版图扩张至河南和贵州，实现了深耕长三角，布局全中国的发展战略。

    据第三方数据统计，截止到2020年第一季度，港龙中国土地储备总量已超550万平米，在建在售项目60余个，分布全国22个城市，其中长三角区域城市20座，土地储备占比达90%以上。

    事实上，长三角作为中国经济最发达的区域之一，人口支撑、产业基础、经济总量等均具备房地产行业发展的先天优势。此外，长三角区占据战略高位，2018年长三角区域一体化发展上升为国家战略，拥有高达2万亿需求的市场容量。

    随着房地产行业增速放缓、政策持续收紧，合作模式越来越受到房企的青睐。近年来，港龙中国持续与融创、中南、弘阳、正荣等知名开发商合作开发多个楼盘，广受合作开发商的好评。

    近期港龙中国招股说明书显示“失效”。有业内人士称今年各方面都受疫情持久影响，可能是资料审核进程效率放缓的原因之一。另外，据知情人士透露：“港龙中国上市进程目前仍在有序推进，最新进展以港交所公布信息为准。”

（编辑 张伟）