聚焦主业发展 粤高速A拟斥资14.37亿元收购两家路产公司股权

    本报记者 李雯珊 见习记者 张美娜

    11月10日晚间，广东省高速公路发展股份有限公司（以下简称“粤高速A”，000429）发布对外收购资产公告，公司拟以现金合计14.37亿元，分别收购京珠高速公路广珠段有限公司（下称“广珠段公司”）、肇庆粤肇公路有限公司（下称“粤肇公司”）各25%股权。

    粤高速A披露的公告显示，公司拟以7.47亿元收购新粤公路建设有限公司（以下简称“新粤建设”）持有的广珠段公司25%股权，交易完成后公司对广珠段公司的持股比例将从75%升至100%，实现全资控股；公司拟以6.9亿元收购迅浩国际有限公司（以下简称“迅浩国际”）持有的粤肇公司25%股权，交易完成后公司对粤肇公司的持股比例将从25%升至50%。本次交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组。

    公告显示，新粤建设与迅浩国际均为周大福创建有限公司（以下简称“周大福创建”）100%持股的香港私人公司。周大福创建在香港联交所上市，公司前称新创建集团有限公司，于2024年11月份正式更名为“周大福创建有限公司”。该公司拥有中国内地12个收费公路项目，覆盖长度约815公里。

    公开资料显示，粤高速A是粤港澳大湾区主要高速公路投资运营主体，核心主业聚焦高速公路的投资、建设、收费及养护管理。

    中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅向《证券日报》记者表示，粤高速A通过收购提升核心路产权益占比，可有效扩大主业资产规模，预计收购完成后公司资产规模增加，可持续巩固主业基本盘，强化该公司在粤港澳大湾区高速公路运营板块的核心竞争力。

    根据公告，广珠段公司负责京珠高速广珠段的经营管护，粤肇公司负责广肇高速公路运营养护，上述标的均属于大湾区成熟收费公路资产，通行费现金流稳定，收益可预期。本次收购属于主业范围内存量优质资产整合，预计公司权益性里程将从295.88公里增至约323.2公里，增厚经营性现金流，符合公司聚焦高速公路核心业务、做强做优做大主业的战略导向，不涉及跨界多元化投资。

    资产定价方面，评估基准日为2025年12月31日，采用收益法评估，广珠段公司股东全部权益评估值30.81亿元，较账面价值微降0.46%；粤肇公司股东全部权益评估值27.61亿元，较账面价值下降3.45%。广珠段25%股权对应定价7.47亿元（扣除基准日后已分配分红2263万元），粤肇25%股权定价6.9亿元。经测算，收购粤肇项目25%股权内部收益率为6.47%，收购广珠段项目25%股权内部收益率为6.51%。收购完成后，预计将提升公司资产规模及盈利能力。

    国研新经济研究院创始院长朱克力在接受《证券日报》记者采访时表示，本次收购属于存量优质路产内部整合，直接增厚经营性现金流，是国有高速上市平台盘活存量资产的常规操作。高速行业现金流稳健，但资本开支压力持续存在，持续收并购成熟路产有助于平滑业绩波动。

（编辑 才山丹）