本报记者 贺俊 见习记者 靳卫星
6月29日，读书郎发布招股书称，公司将于6月29日—7月5日招股，拟全球发行5200万股股份，中信建投国际及麦格理为联席保荐人，预期将于2022年7月12日于联交所主板挂牌上市。发售股份中，香港发售占10%，国际发售占90%，另附有15%超额配股权，发售价每股7.6港元至每股10港元，每手400股。
根据招股书，读书郎计划将募资资金用于深化公司的经销网络改革、强化其地域扩张及渗透；研发公司的信息技术及基础设施；投资优化公司的产品及服务供应；提升公司的教材开发能力及进一步多元化公司的数字化教辅资源；营运资金等。
资料显示，读书郎是中国的智能学习设备服务供应商，业务包括学生个人平板、智慧课堂解决方案、可穿戴产品和其他产品。
招股书显示，2019年-2021年，读书郎实现营业收入分别为6.7亿元、7.34亿元、8.13亿元。其中，来自销售学生个人平板的收入构成公司总收入的大部分。2019年-2021年，来自学生个人平板方面的收入分别为5.41亿元、6.65亿元和7.05亿元，占总收入比重分别为80.8%、90.6%和86.7%；贡献毛利分别为1.53亿元、1.83亿元和1.41亿元。
对于学生个人平板的毛利在2021年出现下降，读书郎表示，主要由于2020年原材料成本上涨，部分原因是若干主要原材料的全球暂时性短缺。
多鲸资本创始合伙人姚玉飞向《证券日报》记者表示：“下降原因也和竞争对手增多有关。近两年，学习平板市场上增加了很多竞品，同时其他教育硬件如智能台灯、智能学习笔等都对学习平板具有一定替代性。”
自从“双减”之后，互联网大厂、教育及科技企业的纷纷入局教育智能硬件市场。字节跳动、阿里巴巴、华为、网易有道等公司早已对此有所布局；新东方、好未来、作业帮、猿辅导等教育机构也纷纷转型教育硬件。智能教育硬件行业已辐射多个教育场景，出现了包括学习机、翻译机（笔）、点读机（笔）、智能手表、电子词典、错题打印机、智能台灯以及家教机器人等多种硬件。
相比之下，读书郎产品单一，只有学习平板、点读笔、智能手表等，且过度依赖线下经销商渠道。2019年-2021年，来自线下经销商的收入占总收益一直居高不下，分别为91.7%、85%、85.5%。
读书郎第二大业务是销售以教育智能手表为主的“可穿戴产品”，2021年营收5370万元，占比6.6%。第三大业务来自智慧课堂解决方案。2019年-2021年，读书郎来自智慧课堂解决方案的营收分别为724.9万元、2041.9万元、1930万元，分别占总收入1.1%、2.8%、2.4%。
关于竞争优势，读书郎在招股书中表示，在教辅研发方面具备经验；是中小学开发及提供智慧课堂解决方案的先行者之一；建立了全国性线下经销网络；具有先进的技术、AI和大数据能力。
“智慧校园仍然是一个很大的市场，且是读书郎未来增长的一个机会点。从业绩表现也能看到，读书郎面向C端的市场呈现下降趋势，但面向B端的市场有所增长。”中欧商学院中欧预见导师、TEDxHuangpu策展人程瑞芳向《证券日报》记者表示，“但不可否认，进校市场存在激烈竞争，读书郎能否凭借产品优势扩展市场占有率，获取灯塔用户，是衡量其未来可增长性的重要指针。”
“读书郎平板大规模进智慧课堂场景并不现实。”姚玉飞向记者表示，“首先，读书郎的渠道主要在零售端而非进校端，零售和进校完全是两个概念。其次，长期使用电子产品会影响学生视力，所以很多学校用电子白板或电子屏幕来替代教室端场景的使用，其实很难交付。另外，虽然智能化教学被鼓励，但实际上教室里已经有了智能电视等设备，而电子白板这种学生人手一台的教学用机，其实是个伪需求。”
（编辑 乔川川）
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