穿越板块波动：从订单、技术到交付 拆解中际旭创的核心增长底气

    本报讯 （记者王僖）在AI（人工智能）算力需求持续增长的背景下，高速光模块行业迎来新一轮发展机遇。中际旭创股份有限公司（以下简称“中际旭创”）凭借持续增长的经营业绩、高速产品迭代和不断深化的技术布局，展现出较强的成长动能。

    行业空间迎来结构性抬升

    光互连行业正被AI算力需求的爆发推向风口。大语言模型加速普及，AgenticAI（智能体）、PhysicalAI（物理人工智能）等新趋势接连涌现，训练与推理算力需求水涨船高。更具想象空间的是结构层面的变化：未来光互连需求由四大场景共同驱动，其占全球AI资本开支的比重有望从约5%抬升至10%及以上。

    订单能见度拉长从季度短单到年度指引

    公告显示：中际旭创的海外主要客户订单已排至2027年，部分重点客户更给出2028年需求指引；1.6T、800G等高端光模块需求预计保持快速增长，NPO（近封装光学）、XPO（超高密度可插拔光学）等下一代产品需求也有望释放。值得关注的是：中际旭创方面8月份表示，“主要客户已给出2027年的指引和订单”，时隔两个月，2028年需求指引已被纳入清单。

    从产品持续迭代升级到参与标准构建

    中际旭创的技术底座，源于硅光、薄膜铌酸锂（TFLN）、相干等多项核心技术的长期积淀。凭借先发优势，公司持续加码1.6T、3.2T及更高速率光模块的研发，并同步布局NPO、XPO等下一代产品。这是其持续投入换来的成果：2026年半年报显示，该公司上半年研发投入12.34亿元，同比大幅增长110.62%。

    公司在8月份的投资者交流中透露，2.4T、NPO、XPO等新产品有望于2027年下半年量产，2028年实现更大规模出货。比产品更深的壁垒，是参与制定规则。公司海外品牌TeraHop已在OFC2026（2026年光纤通信会议暨展览会）上展示12.8TXPO光模块与6.4TNPO系统，并推动OpenCPXMSA（开放共封装多源协议）标准制定，同时参与AristaNetworks牵头的XPOMSA（超高密度可插拔光学多源协议）——这意味着公司在下一代产品的形态定义阶段就已“入场”，而非等标准落地后再被动适配。

    交付能力提升决定未来增长空间

    高景气赛道中，真正的瓶颈不在需求侧而在供给侧。中际旭创在公告中明确提出：下游需求快速增长，但具备大规模交付能力的厂商并不多，市场价格体系健康、报价相对理性；公司将通过多元化产品方案、战略绑定核心供应商、签订长期供应协议等方式筑牢供应链保障能力。

    中际旭创自身的历史轨迹也是一面镜子。2017年至2025年，公司营业收入9年扩大逾15倍，其间经历多次技术代际切换与产能扩张周期——这足以说明，中际旭创具备穿越代际更替的组织能力。面向未来，公司给出的答案依然简单直接：持续强化技术创新、快速量产、规模优势、质量保障等核心竞争力。

（编辑 才山丹）