*ST美谷2026年前三季度毛利率与现金流双升 财务结构持续优化

    本报讯 （记者李万晨曦）10月22日晚，九州美谷科技股份有限公司（以下简称“*ST美谷”）披露2026年三季报，报告期内，公司聚焦医美核心主业，持续推进提质增效，实现毛利率、经营现金流双提升，扣非亏损大幅收窄，财务结构得到显著改善，经营管理改革取得阶段性成效。

    财报数据显示，2026年前三季度，*ST美谷实现营业收入4.11亿元，综合毛利率达47.46%，同比提升26.30个百分点；扣非归母净利润较上年同期减亏82.4%，盈利水平明显修复。经营现金流表现亮眼，公司经营活动产生的现金流量净额2659.87万元，同比增长159.14%，盈利质量进一步夯实。

    医美主业作为公司核心基本盘实现稳健增长。前三季度医美主业实现营收3.77亿元，毛利率49.25%，同比提升5.59个百分点；医美主业实现净利润1919.95万元，同比增长7.65%；医美主业经营活动现金流净额3710.78万元，同比增长18.68%，主业盈利与现金流同步向好。

    据了解，业绩改善来源于多维度经营举措落地。精细化运营方面，公司新一届管理层精准把握医美行业发展趋势，完成业务体系与运营团队的优化迭代，积极引入具备头部医美连锁机构丰富从业经验的核心专业人才，搭建专业化、精细化的运营管理团队。公司全面推进精细化管理体系建设，优化内部运营流程、提升管理效率，实现管理能力与业务发展深度匹配，持续释放内部管理效能。

    供应链层面，公司充分依托九州通集团成熟的上游供应链体系与资源优势，持续优化采购机制、精简采购流程、强化成本管控，有效压降存货及供应链采购成本，进一步拓宽医美主业盈利空间，通过供应链赋能持续巩固主业盈利优势。

    同时公司全面推进数字化转型，全链路赋能业务发展。公司持续推进财务系统和运营系统的迭代升级，以数字化工具全面赋能财务、获客、服务、运营、管理全业务链路。数字化转型不仅有效提升内部运营效率、客户服务质量及终端获客转化能力，激活业务增长动能，同时进一步优化公司整体现金流管理水平，助力公司实现高效化、精细化、可持续化发展。

    财务端，公司资产负债结构持续改善。截至报告期末，*ST美谷货币资金余额9.48亿元，同比增长959.63%；资产负债率25.73%，较年初下降13.78个百分点。充沛的资金储备搭配持续优化的财务结构，为医美主业稳健运营以及后续业务拓展筑牢资金安全垫。

    黑龙江省证券经济研究会副秘书长、哈尔滨工业大学金融研究所中心主任何基永表示，*ST美谷通过供应链赋能、组织优化、数字化改造，实现毛利率修复、现金流改善，亏损大幅收窄，体现出公司聚焦主业提质增效的改革成效。后续随着采购、运营、财务管理持续深化，公司有望进一步巩固长期稳健经营的发展基础。

（编辑 王浩）