芯源微：正有序推进产能扩张计划

    本报记者 李勇

    10月9日下午，沈阳芯源微电子设备股份有限公司（以下简称“芯源微”）董事长董博宇在2026年半年度业绩说明会上表示，北方华创科技集团股份有限公司（以下简称“北方华创”）自2025年6月成为芯源微控股股东并全面赋能以来，芯源微经营态势持续向好，新签订单增长明显，管理精细度持续提升。

    “在北方华创赋能及支持下，芯源微将聚焦主要资源，力争2026年、2027年实现前道Track（涂胶显影设备）快速突破，并持续加大前道化学清洗新品的客户导入力度，同时巩固后道先进封装领域的领先优势。目前，芯源微生产压力较大，正有序推进产能扩张。”董博宇说。

    芯源微从事半导体专用设备的研发、生产和销售。公司目前已经形成前道涂胶显影、前道清洗、后道先进封装及化合物、核心零部件四大业务板块。

    对于《证券日报》记者关于芯源微2026年半年度业绩承压的提问，董博宇回复称：“公司收入规模尚小，从订单到收入转化需要时间，同时订单快速增长，对应的人工成本、管理费用、销售费用会持续增加，存在投入产出时间上的错配。公司利润阶段性存在一定压力，但这是订单和收入放量过程必须经历的阶段。后续公司将提升整体效率、加强成本管控并提升产品综合竞争力。未来随着收入体量持续提升，预计整体利润率将有所改善。”

    从收入构成看，2026年上半年，芯源微前道收入占比进一步提升，与后道高端封装等传统优势业务基本上平分秋色。尤其是前道清洗设备，在公司收入构成中占比超过30%，作为公司第二增长曲线的重要性日益凸显。从毛利率看，今年一季度毛利率曾大幅提升至46.69%，二季度又回落至28.07%。整体上，上半年综合毛利率为34.93%。

    对于毛利率变化，董博宇表示，单季度毛利率受产品结构、收入确认时点、客户结构等因素影响波动较大。2026年上半年整体毛利率同比微降，其中前道产品毛利率同比提升，后道封装产品毛利率同比下降。原因是针对部分战略客户，公司后道设备销售适当让利，低毛利订单上半年验收转收入，阶段性拉低整体毛利率。中长期看，后道产品市占率提升的同时，公司正推动降本增效，保障合理毛利率水平。

    利润承压同时，芯源微上半年经营活动现金流量净流出4.51亿元，较上年同期2.83亿元净流出扩大约59%。上半年公司研发投入合计1.53亿元，占同期营业收入17.11%，研发投入占比较大。

    说明会上，对于如何平衡高强度研发投入与现金流安全的问题，芯源微财务总监张新超回复称：“半导体设备行业属于资金密集型行业，需要进行长期高强度的研发投入，叠加公司加速新产品开发及产业化，近几年均为研发投入高峰期。公司将通过优化库存管理、缩短产品交付及验收时间、加快回款等多种方式提高资金使用效率；同时，深化银企合作，运用多元化融资工具，保障业务拓展与研发投入资金需求。”

    值得关注的是，说明会上，虽然芯源微管理层多次提到推进产能扩张，但公司2022年推进的一个募投项目却两度延期，截至目前仍未达到预定可使用状态。

    说明会上，芯源微董事会秘书刘书杰表示，公司严格按照募集资金管理要求，有序推进募投项目各项建设工作。当前该项目主体厂房已完成封顶，建筑外围正在施工。

    刘书杰还称：“募投项目延期是公司根据自身经营需要及募投项目实际情况做出的审慎决定，未改变投资内容、投资用途、投资规模及实施主体，不会对正常经营活动造成重大不利影响。”