业绩承压仍守盈利底线 中盐化工锚定主业积蓄动能

    本报记者 马宇薇

    4月30日，中盐内蒙古化工股份有限公司（以下简称“中盐化工”）披露2025年年报。报告期内，该公司实现营业收入113.43亿元；实现归属于上市公司股东的净利润7394.94万元，同比下降85.75%。

    2025年，纯碱行业步入供需宽松周期，产能集中释放叠加下游需求疲软，行业价格战加剧，全年轻质、重质纯碱现货均价同比跌幅超30%，年末现货价格一度跌至1100—1200元/吨区间，行业整体盈利空间被大幅挤压，步入阶段性低谷。

    受此行业供需格局变动影响，中盐化工主营纯碱产品售价同比大幅下行，企业毛利率被持续压缩，整体盈利表现有所回落。但在行业整体盈利承压的背景下，该公司仍守住全年盈利底线，成为行业内为数不多维持盈利的企业，经营稳健性凸显。

    中盐化工相关负责人对《证券日报》记者表示：“为应对市场变化、对冲产品价格波动风险，我公司深化全链条精益管控，全方位推动降本增效提质；持续优化工艺管控与多维挖潜，推进节能降碳、节水降耗等绿色生产举措；同时强化市场攻坚与商业模式创新，着力拓展盈利空间，努力降低产品价格波动及行业周期对经营业绩的影响。”

    福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，中盐化工的业绩表现源于自身资源优势、产业链布局和规模壁垒。该公司原材料自给率高，叠加成熟生产工艺、规模效应及内部降本管控，抗周期能力突出，缓冲了纯碱价格大跌带来的业绩冲击。

    面对严苛的市场环境，中盐化工主动出击抵御周期波动，同时坚守股东回报责任，实现经营稳盘与股东回馈双线并行。股东回报层面，即便业绩承压，中盐化工依旧推行高比例分红。2025年度，中盐化工拟以扣除回购股份后的14.57亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.254元（含税），合计派息3701.47万元，现金分红比例达50.05%。此外，该公司年内已实施股份回购，回购金额6704.11万元，现金分红与回购金额合计1.04亿元，占当年归母净利润的140.71%。

    行业低谷期恰是布局良机。2025年，中盐化工聚焦核心赛道加速落子，为穿越周期积蓄硬核动能。其中天然碱战略布局实现里程碑式突破，成为公司抵御行业内卷、推进产业转型的核心支撑。2025年7月份，中盐化工成功拿下内蒙古自治区通辽市奈曼旗大沁他拉地区天然碱采矿权，该矿是国内储量最大的天然碱矿之一，资源禀赋优势显著；同年8月份，公司董事会审议通过年产500万吨天然碱矿溶采试验项目投资议案，目前项目已进入试验数据收集与报告编制阶段，同步推进增资扩股及战略投资者引入工作，进展顺利。

    与此同时，中盐化工同步推进绿色转型、高端化工补链强链，产业升级成效显著。绿色低碳方面，燃煤自备电厂可再生能源替代项目成功并网，成为蒙西地区首个源网荷储一体化新能源项目；盐碱动力装置节能改造投运，烟气碳捕集、电石渣综合利用填补纯碱行业空白，每年可节约石灰石21.6万吨、焦炭1.68万吨，实现生态与经济效益双赢。

    高端化工领域，中盐化工3万吨高端特种糊状树脂项目建成试运行，完善了糊树脂产品矩阵；余热蒸汽制烧碱技改项目投产，优化产品结构、增厚盈利空间。该公司持续加码研发，攻关新产品、新工艺，以技术创新培育新质生产力，推动产品向高端精细化升级。

    上述中盐化工相关负责人表示，中盐化工将持续巩固拓展“两碱”融合、“两脂”融合成果，推进优势板块规模化、高端化、差异化发展；推动传统产业绿色化、数字化、智能化转型；积极布局新业务领域，培育壮大新动能。该公司将持续推进产业链优化升级，补链、延链、强链，创新突破，开拓布局战略性新兴产业领域，实现产业链高端化、智能化、绿色化发展，持续提升产品核心竞争力与附加值，致力于打造世界一流盐化工企业。

（编辑 孙倩）