本报记者 马宇薇
5月26日，内蒙古骑士乳业集团股份有限公司（以下简称“骑士乳业”）召开2024年年度报告业绩说明会。公司管理层围绕业绩“变脸”、价格波动、发展规划等内容与投资者展开交流。
近十年首亏与信披风波
骑士乳业的发展历程曾一路向好。资料显示，骑士乳业前身成立于1992年，2015年7月份在“新三板”挂牌，在此期间均实现盈利。2023年10月份，骑士乳业正式登陆北京证券交易所（以下简称“北交所”），成为北交所“乳业第一股”，上市首年营收增长32.55%至12.56亿元，净利润增长31.03%至9385.19万元。然而，这样的增长态势并未延续。
2024年，骑士乳业实现营业收入12.97亿元，同比增长3.22%；归属于上市公司股东的净利润为-769.51万元，由盈转亏，这也意味着骑士乳业近十年来首次亏损。分产品看，骑士乳业营业收入过亿元的主营业务中，生鲜乳、低温酸奶、白砂糖营收均出现同比下降，仅代加工奶粉业务实现营收同比增长。
对于亏损原因，骑士乳业董事长、总经理党涌涛在回答《证券日报》记者提问时表示：“2024年公司业绩承压源于多重因素：生鲜乳等终端产品售价下降拖累盈利；气候影响致制糖原料含糖量低，白砂糖成本上升、毛利率下滑；期货业务因市场风险未达预期，产生较大亏损；养殖行业低迷下牛只售价低，处置损失较大；同时对生物资产计提减值。”
因业绩亏损，骑士乳业还陷入了信披风波。2025年1月25日，骑士乳业披露2024年度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润650万元至840万元，但在3月1日披露业绩预告修正公告，将净利润修正为-870.16万元，这一巨大反差不仅导致盈亏性质发生变化，也使得公司因业绩预告信息披露不准确且未及时修正，受到北交所的通报批评。
缘何业绩“变脸”？骑士乳业董事、董事会秘书陈勇在回答《证券日报》记者提问时做出了解释：“由于行业影响，奶价持续低迷，业绩预告中公司未充分考虑到奶价变化对生产性生物资产价值的影响，未及时计提减值。业绩快报时，公司充分评估奶价、市场环境影响并结合公司情况对生产性生物资产计提了减值准备。”
“2024年公司推进业财一体化信息化升级时，因系统新上线且糖业首次跨期生产，业绩预告汇总时单据传输有误致成本核算偏差，后经人工复核更正并完成系统维护升级，目前系统已正常运行。公司已分析总结差异原因，未来将加强管理、完善内控以提升信披质量。”陈勇进一步表示。
行业低迷下逆势增资
自2021年9月份起，生鲜乳价格开启长达30个月以上的下行周期，价格持续低于成本线。2024年，国内部分原奶行业上市公司因淘汰低产能奶牛进行资产减值计提，致使亏损幅度同比进一步扩大。
“国内生鲜乳价格近期小幅下跌，主因是春季产奶旺季供应增加，而消费端需求增长乏力。牧场饲料和人工成本占比较高，成本压力仍然存在。”党涌涛表示。
尽管近两年原奶价格面临持续低迷的困境，骑士乳业仍在加码牧业板块布局。
2023年11月份，骑士乳业启动战略动作，宣布全资子公司鄂尔多斯市骑士库布齐牧业有限责任公司（以下简称“库布齐牧业”）拟增资扩股并引入新股东内蒙古现代犇牛投资管理有限公司（以下简称“现代犇牛”），同时现代犇牛拟向库布齐牧业增资3000万元。
此后，增资步伐不断加快。2024年1月份，骑士乳业以自有资金向库布齐牧业增资5000万元；同年8月份，现代犇牛再度增资2000万元，期间双方还签署了增资补充协议。进入2025年1月份，骑士乳业再次向库布齐牧业增资8000万元。多轮增资后，库布齐牧业注册资本从1.7亿元激增至2.5亿元，骑士乳业、现代犇牛分别持股80%、20%。
不过，增资后的局面却发生转变，现代犇牛似乎产生退意。2025年3月份，骑士乳业与现代犇牛重新签署第二份补充协议，不仅变更了增资优先认购权的主体，还将现代犇牛的退出条款调整为可在2027年11月30日前，要求骑士乳业无条件赎回全部股权，投资退出机制发生重大变化。
对此，骑士乳业董事、财务负责人王喜临对《证券日报》记者表示：“上述增资系基于战略规划与业务需求，有助于提升公司及库布齐牧业综合实力，对长期发展有积极影响，且在募投项目资金规划内，属正常必要投资，无损害股东权益情形。”
提及未来发展规划，党涌涛表示：“2025年公司将精细化管理和提高原料品质放在首位，提升饲草、甜菜等原料品质。同时继续保持平稳发展，降本增效，应对市场下行压力此外，进一步丰富产品多样性，加大研发力度，提升市场竞争力。”
（编辑 才山丹）
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