英科医疗拟发不超过4.7亿元可转债 募资投向高端医用手套项目提升公司产能

    本报记者 赵彬彬 见习记者 王僖

    英科医疗（300677）11月6日晚间披露公开发行可转换公司债券预案，根据预案，此次发行可转债的总规模不超过人民币4.7亿元（含4.7亿元）， 每张面值100元人民币，按面值发行，期限为自发行之日起六年。

    据《证券日报》记者了解，本次英科医疗公开发行可转债募集资金扣除发行费用后，将全部投资于“年产110.8亿只高端医用手套项目”。公司相关负责人介绍，该项目为公司前次募集资金投资项目“年产280亿只高端医用手套项目”中的一部分，项目建成后，将有效缓解公司产能瓶颈，可大幅增加公司高端医用手套的产能，满足全球一次性防护手套日益增长的市场需求，进而提高公司的市场地位与竞争力。

    突破产能瓶颈提高公司竞争力

    英科医疗主营业务涵盖医疗防护、康复护理、保健理疗、检查耗材四大板块，其中，医疗防护产品主要包括一次性PVC手套与丁腈手套，也是公司最主要的产品。

    对于此次拟公开发行可转债募集资金，公司方面表示，其最主要的目的就是通过新一步新建生产线，大幅增加公司高端医用手套的产能，满足全球一次性防护手套市场快速增长的市场需求。

    据了解，一次性PVC手套、丁腈手套目前被广泛地应用于医疗检查、医疗护理、实验室、电子产品加工、食品加工、快餐服务等多个领域中。在美国、欧洲、日本、加拿大等经济发达国家和地区，均已通过立法形式，要求有关行业如医疗、食品加工、餐饮等行业必须配备一次性手套，进一步稳定了一次性手套的市场需求，增加了一次性手套的刚性消费市场，估计30%的人需要使用一次性手套2-3次/天，庞大且稳定增长的用户群体使上述国家一次性防护手套的市场需求持续增加。

    在国内市场，随着我国经济的不断进步，以及非典、H1N1等特殊事件的刺激，人们的消费观念和消费习惯也在不断变化，未来几年对一次性手套的需求将会得到快速发展。根据卫生部公布的数据，如果仅在医疗行业使用，根据卫生部公布的数据， 2016年中国卫生技术人员达845万人，按照国外医疗行业60%以上的人员消耗塑胶手套的比例估算，每人每天消耗6支手套，年需求量预计达到111亿支。

    但是，面对不断扩大的客户群体和供货区域及呈现快速增长趋势的销售规模，英科医疗目前即便在保持设备高运转的情况下，仍然无法满足市场需求。公司相关负责人介绍，通过“年产 110.8亿只高端医用手套项目”，将有效缓解公司产能瓶颈，扩大公司收入规模，提高公司的市场地位和竞争力。

    短期内可能摊薄原有股东即期回报

    《证券日报》记者从英科医疗方面了解到，此次公司募集资金投资项目“年产110.8亿只高端医用手套项目”总投资7.43亿，其中建设投资6.52亿，流动资金0.91亿。本次公司拟过公开发行可转债投入募集资金4.7亿元，其余2.7亿元将通过自有资金、银行借款等方式筹集。

    公司方面介绍，本项目总工期30个月，目前已完成前期准备、初步设计、施工图纸设计工作，并开始厂房建设施工，已投资金额7934.7万元。

    对于本次发行对公司财务状况的影响，公司方面表示，本次可转债发行完成后，公司的总资产和总负债规模均有所增长，资本实力进一步增强，有利于提升公司抗风险能力。公司资产负债率将有所提升，但仍维持在安全的资产负债率水平之内。随着可转债持有人陆续转股，公司净资产规模将逐步增大，资产负债率将逐步降低，公司偿债能力得到增强，但短期内可能摊薄原有股东的即期回报。随着本次募投项目逐渐实现效益，将进一步提升公司业绩，增强公司盈利能力。

    对于本次发行可转债可能导致投资者的即期回报被摊薄的情况，公司方面也表示，拟通过大力发展公司主营业务、大力拓展营销渠道等多种防范措施，以填补股东回报，充分保护中小股东利益，实现公司的可持续发展、增强公司持续回报能力。公司方面也承诺，本次公开发行募集资金到位后，将加快推进募集资金投资项目实施，争取早日实现预期收益，尽量降低本次发行对股东即期回报摊薄的风险。

    发布分红回报规划提振信心

    在披露公开发行可转换公司债券预案的同时，英科医疗还发布了《未来三年股东分红回报规划（2018年-2020年）》，进一步提振信心。

    根据规划，公司可采取现金方式、股票方式、现金与股票相结合的方式或法律允许的其他方式分配股利，并优先考虑采取现金方式分配利润。对于现金股利分配，公司在现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下，应当采取现金方式分配股利，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%。

    根据前不久公司发布的2018年三季报，受两条丁腈产线投产、美元升值及丁腈手套价格上涨影响，公司第三季度实现归属于上市公司股东的净利润5966万，业绩超预期。“公司手套产品未在美国2000亿美元贸易清单内，公司总成本领先优势并未受损，同时公司为了应对贸易争端的不确定性，拟在越南投资3500万美元，将进一步降低公司经营风险，促进公司总成本领先优势。”国泰君安分析师刘易、安小涛预计英科医疗2018年、2019年净利润为1.74亿元、2.82亿元。