华控赛格43亿元定增“折戟” 年内股价跌40.59%

    ■本报记者 赵琳 见习记者 张文湘

    华控赛格“历经坎坷”才获批的非公开发行计划，最终还是难逃“折戟”的命运。6月26日，华控赛格宣布，由于未能在证监会批复期内完成定增事宜，公司非公开发行股票到期自动失效。对于本次定增失败，华控赛格将其解释为“资本市场环境的变化”。

    华控赛格从2015年开始切入环保行业。华控赛格原定将募集不超过43.11亿元，投入到海绵城市等项目的建设，华控赛格预计，定增计划若能顺利实施，将给公司的收入、利润带来大幅提升。此番定增“流产”，对华控赛格的影响也引起了投资者的关注。

    定增失败

    华控赛格在2015年5月28日宣布因筹划非公开发行股票停牌，并于同年7月14日公布非公开发行股票预案。此后，经过三次修改，在2017年1月21日，华控赛格的定增预案才最终确定下来。

    本次定增华控赛格预计募集不超过43.11亿元，用于海绵城市PPP建设项目（以下简称“海绵城市项目”）、智慧排水系统建设项目（以下简称“排水系统项目”）及土壤修复项目的建设。其中，海绵城市项目拟投入金额达31.5亿元，其余两个项目的投入金额分别为6.62亿元和4.98亿元。

    预案确定之后，2017年12月29日，华控赛格终于收到证监会关于其定增预案的核准批文，获准发行不超过10亿股新股，上述批复在今年6月25日之前有效。

    此后，华控赛格的定增计划却迟迟未见实施。直至今年6月26日，华控赛格才发布公告称，由于资本市场环境的变化，公司未能在指定日期内完成定增事宜，中国证监会关于公司本次非公开发行股票的批复到期自动失效。

    “一般来说，公司定增到期失效，一般是因为股价走势偏弱，募集资金难以达到预期，导致产品发不出去。”一位不愿意透露姓名的券商从业人士说。数据显示，从今年1月2日至今年6月25日，华控赛格股价由5.05元/股跌至3元/股，跌幅达40.59%。

    “定增失败主要是受综合因素的影响，不完全是股价的原因。另外，定增失败是资本市场的原因，跟我们的定增项目本身没有关系。”对于定增失败是受股价影响的说法，华控赛格一位负责投资者咨询接待的工作人员予以了否认。不过，该工作人员却并未对定增失败的具体原因进行详细说明。

    对业绩影响引关注

    公开资料显示，华控赛格于1997年6月在A股上市，原主营业务为CRT玻壳、STNITO镀膜玻璃等电子元器件的制造。从2015年开始，华控赛格逐步剥离原有的电子元器件业务，全面切入环保行业。

    2017年的定增是否能成功，对华控赛格的业绩有着重要的影响。华控赛格预计，海绵城市项目主要在迁安、遂宁、玉溪等地展开，迁安海绵城市项目运营周期为25年，公司能得到的整体可能性服务费和运营服务费总额为24.18亿元，全部资金的税后财务内部收益率超过6%；遂宁海绵城市项目运营周期为10年，公司的投资回报率为6.95%，公司能收取的收入合计约13.51亿元。而玉溪海绵城市项目年度可用性服务费为每年1.45亿元，年度运营绩效服务费为每年800万元。

    另外，排水系统项目建设期为3年，建设完毕后10年年均收入（不含税）为13.94亿元，10年内可实现的年均净利润为2.08亿元。而土壤修复项目建设期为2年，建设完毕后10年年均收入（不含税）达5.72亿元，10年内可实现的年均净利润为7964万元。

    2017年，华控赛格营业收入为4.13亿元，净利润仅有3260万元，若原定增项目能实现预计收入，公司的业绩将迎来大幅的提升。另一方面，华控赛格今年一季度盈利能力较为疲软，一季度亏损1459万元，仅比去年的亏损减少12万元。此番定增失败是否会对公司造成影响、华控赛格后续将如何提振业绩等问题，均引起了投资者的关注。

    “原来定增的资金，主要是为了拓展增量的业务，现有的项目还在继续展开。定增失败是否对业绩造成影响还不太清楚。”上述工作人员表示，本次定增失败之后是否有新的再融资计划，“暂时没有收到上级的指示”。