长盛基金2026年中期投资策略会在京举行

    本报记者 方凌晨

    8月6日，长盛基金2026年中期投资策略会在北京举行。此次策略会以“明势笃行，盛见未来”为主题，长盛基金多位基金经理围绕宏观经济、A股策略、科技成长、全球配置、指数投资、固收市场及“固收+”等领域展开深入探讨，寻找具有前瞻性和指导意义的全面资产配置框架。

    长盛基金权益投资部兼研究部总经理张谊然对三季度A股市场持相对乐观态度，主要基于AI景气度上行叠加PPI转正带动盈利改善、海内外大厂AI资本开支未见放缓、主动管理公募基金发行回暖形成增量资金三大逻辑。其同时提示，AI与非AI板块表现差距未来存在适度回归可能。

    权益投资具体机会方面，多位基金经理看好AI领域投资机会。基金经理代毅认为，核心投资方向可聚焦AI全图谱各环节。此外，AI变革下的港股大模型和互联网平台具备投资价值。投资策略上以科技成长为主，长期看盈利能力、中期做景气驱动。基金经理汤其勇认为，全球AI模型能力持续提升，应用场景从1到N拓展刚起步，仅编程领域崛起，法律、金融、制造等场景远未打开。国产AI快速追赶，同时国内模型收入迎来兑现元年。近期科技股调整主要系资金面因素与风格再平衡，风险已大幅释放，当前位置机会大于风险，看好下半年国产AI机会。

    创新药方面，基金经理郝征认为中国医药创新浪潮方兴未艾，产业链正从跟随创新迈向引领创新的新阶段。国产创新药进入密集兑现期，2025年至2026年获批数量与商业化放量速度显著提升，重点公司业绩兑现亮眼，多家企业实现扭亏为盈或快速增长。同时，创新药BD出海进入爆发期。

    长盛基金量化投资部总经理助理陈亘斯从主动量化视角对市场进行了系统评估。他重点复盘了A股历史上多轮哑铃策略，指出当前“红利安全资产+TMT科技成长”格局面临三种演化路径：两端业绩走强催生全面牛市；仅一端兑现带动结构性行情；均未兑现则依赖增量资金驱动。

    债市方面，长盛基金固定收益部总经理王贵君对下半年债市进行了系统性展望。他认为，行情节奏上，7月份债券收益率窄幅震荡，8月份至10月份受供给放量与赎回扰动收益率或有所抬升但幅度可控，年末随降息预期升温与机构集中配置，债市有望迎来阶段性修复行情。

    基金经理杨哲在策略会上介绍了“固收+”产品的投资策略框架，涵盖债券底仓、可转债投资与权益精选三大维度。可转债方面，首选高性价比转债——低价区间、溢价率合理，利用涨跌不对称性实现向下有支撑、向上有弹性，最契合二级债基的风险收益特征。权益投资采用景气行业精选策略，以获取行业精选与产业链景气轮动两层阿尔法收益。

（编辑 赵思卓 李家琪）