专访申万菱信基金董事长陈晓升：以数字化转型驱动资本市场高质量发展

    本报记者 昌校宇

    近期，“金融强国”作为未来我国金融高质量发展的坚定目标在中央金融工作会议上首次正式提出。会议强调，“金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要加快建设金融强国，全面加强金融监管，完善金融体制，优化金融服务，防范化解风险，坚定不移走中国特色金融发展之路，推动我国金融高质量发展，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑。”

    申万菱信基金董事长陈晓升近日在接受《证券日报》记者专访时表示，“我国经济长期发展的韧性正在持续增厚，数字经济所代表的经济发展新方向引领的内生动力不断增强，各项积极要素正在表征，经济整体稳中向好。其中A股从中长期来看已经处于价值窗口期，权益资产的吸引力正在不断提升，值此时点，我们更应以实际行动坚定信念，看多中国、做多中国，相信中国未来在高质量经济发展总基调引领之下必将迎来新一轮繁荣。”

    A股性价比凸显

    积极把握数字经济发展窗口期

    陈晓升介绍，今年7月份中共中央政治局会议召开以来，国家密集出台一系列重磅政策呵护市场，长期资金加速入市，叠加增发1万亿元国债的超预期利好，宏观经济企稳回升，企业盈利逐步反弹，“暖”起来的迹象愈发明显，经济进入复苏的轨道已具备坚实的基础。

    “随着产业结构持续优化升级，一系列技术被陆续攻坚克难，在先进智能制造技术支撑下，我国涌现了大量具备全球竞争力且在全球产业链位居核心地位的龙头公司。”陈晓升认为，中国经济欣欣向荣、蓬勃发展，中国资产的吸引力大幅提升。

    其中，A股的估值和盈利相比有所低估。陈晓升进一步分析称，当前，A股相较美股的估值处于历史相对低位，无论是ROE（净资产收益率）还是盈利增速维度，A股均处于中等偏上水平，盈利能力和估值水平让性价比愈发凸显。从企业盈利角度出发，今年前三季度，上市公司实现营业收入53.6万亿元，同比增长1.5%，与此同时，其他影响A股的因素无论是城投、地产还是地缘因素都有比较明显的边际改善。

    “新旧动能转换必将带来新产业趋势的诞生，可以发现，数字经济作为经济发展正向循环的新动力势能，将为社会带来大量的需求增量，对市场起到积极的拉动效应，巨大的潜力将引领中国经济发展的新一轮结构性繁荣。”陈晓升预计，到2035年，数字经济增加值或将达到34万亿元-43万亿元，其中对我国经济需求侧结构影响的增速或将达到13%，我们将积极关注数字经济领域的创新所带来的战略性机会。

    具体而言，数字经济包含四大方向：第一，数字产业化，包括互联网平台等在内的由数字驱动的新产业板块。第二，产业数字化，传统产业与数字技术融合而产生的行业新模式、新业态。第三，数字价值化，如数据要素的资源整合。第四，数字安全，包含数字治理、数字安全、网络安全、信创等与数字安全相关的产业。

    “近期披露的宏观数据显示，我国第三季度实际GDP同比增长4.9%，前三季度实际GDP同比增长5.2%，可见达成全年5%的经济增长目标将是大概率事件。”陈晓升认为，在这一强于预期的宏观数据支撑下，国际货币基金组织（IMF）调高了我国经济增长预期，表明中国经济在复杂严峻的内外部环境下依然坚持加快新旧动能转换，优化产业结构升级，开辟经济发展新领域，整体经济表现出强大活力和潜力。

    探索数字化理财

    全面提升投资者获得感

    随着数字经济的高速发展、资产管理规模不断扩大、客户需求逐步深化、行业竞争持续加剧，基金管理公司的数字化已成为公募基金在大财富管理时代实现高质量发展的重要路径之一。

    陈晓升介绍，2021年5月份起，申万菱信基金正式启动公司数字化战略并作为公司三大战略之一，扎地推进，力争依托数字化利器实现“构建机构理性、深化理财信任”的发展目标。一方面，申万菱信基金打造了集投资、研究、风控于一体化的工作平台即“KAP关键假设平台”，搭建体系化投研能力，实现投资的可追溯、可归因、可传承，减少人为依赖，提高协作效率，为渠道投资顾问、基金销售服务和投资者服务等工作提供有效研究底座。另一方面，推出了面向渠道客户和广大C端投资者的数字化投资顾问与服务平台“申小顾”，并将推出“一键生成智能投顾业务”。

    作为资本市场重要投资机构，公募基金行业经过25年的发展，已经成为服务大众理财的重要工具。不过，随着广大投资者个性化投资需求不断呼之欲出，当下的基金投顾业务尚存在“重投轻顾”和“产品化”倾向，无法精准满足客户在不同场景下的多元投资需求。对此，申万菱信基金探索了以“一配置、二选基、再平衡”为核心投资管理理念的“申小顾·一键生成智能投顾业务”。从客户财务状况和实际需求出发，为客户定制专属的投顾账户，构建投顾策略组合，力争实现投顾策略的千人千面和定制化，优化投资体验，提升投资者获得感。

    陈晓升认为，公募基金行业的传统代销模式在未来向高附加值且能够真正实现客户利益统一的买方投顾模式发展将成为必然选择，同时，这一转型也符合金融行业高质量发展的根本要求，即以投研为基础，以客户利益为核心。

    陈晓升表示，作为申万宏源证券旗下的公募合资基金公司，资本市场的重要主体之一，申万菱信基金始终不忘肩负时代责任，坚持践行国有金融机构的使命担当。不断发挥专业投资机构价值，努力构建机构理性，并在数字化转型方面主动探索，依托数字化转型提高金融服务效率，精进专业化投资能力，在力求实现自身高质量发展的同时，满足投资者日益增长的多元化金融服务需求，为资本市场高质量发展贡献自身力量。