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国际金价狂飙再创历史新高 专家称中长期价格中枢仍有上移空间

2023-12-04 19:45  来源:证券日报网 

    本报记者 杜雨萌 韩昱

    国际金价飙升,让我们再次见证历史。Wind数据显示,12月4日亚洲早盘时间,COMEX黄金期货价格冲破2100美元/盎司关口,最高探至2152.3美元/盎司,创下历史新高。

    事实上,从今年四季度开始,国际金价便持续震荡上行。以COMEX黄金期货收盘价(连续)为例,10月2日其价格尚为1826.8美元/盎司,截至12月1日收盘已涨至2073.20美元/盎司,期间涨幅约达13.4%。

    国元期货有色分析负责人范芮在接受《证券日报》记者采访时称,自今年10月末以来,市场对于美联储本轮加息周期结束始终抱有期待,尽管目前美国的宏观经济数据还有美联储官员的言论风向都缺乏一致性指向,但黄金的金融属性令其表现出了比较强的价格敏感性,国际金价也走出了比较流畅的上涨行情。另外,基金在上半年的快速买入、全球央行储备黄金、局部地缘政治等因素也对本轮国际金价上涨起到了不同程度的助推作用。

    此前世界黄金协会发布的《全球黄金需求趋势报告》显示,今年第三季度,全球央行净购黄金337吨,为有史以来第三高的季度净购金量。尽管未能打破2022年三季度的纪录,但2023年年初至今的央行购金需求已达800吨,创下了世界黄金协会有该项数据统计以来的最高纪录。

    “全球央行持续强劲的购金态势,显然为黄金需求提供助力。但总的来讲,这次国际金价上涨的核心因素仍在于美联储货币政策。”领秀财经首席分析师刘思源在接受《证券日报》记者采访时表示,目前美联储加息结束预期持续升温,尤其是在10年期美债利率已经达到历史峰值后,市场普遍预期美联储或将在明年3月份至5月份开始降息,致使美元指数因此而承压,预期后期有回调至100点周围的可能,故使得国际金价从中长期存在继续看涨至明年年初的可能。叠加目前各国对现货黄金需求热情的不减,这也使得国际金价的每次回调都成为部分进取型投资者的“上车”机会,从而再次助推国际金价的上涨。

    但在刘思源看来,越是市场都认同的上涨,投资者越需要提防追高带来的风险。就以此次国际金价续创历史新高来说,其短线冲高或透支今年年底前的市场多头力量,即给了此前低位布局的多头快速获利离场的机会,因而从技术面来看,之后将存在一定的调整需求。届时,预计国际金价在创历史新高的“昙花一现”后,短期或维持在2000美元/盎司附近强势震荡。

    而从中长期走势来看,范芮对于后期国际金价的表现持相对乐观的态度,其认为国际金价的上涨动能依然较强。即虽然目前临近美联储货币政策转向期,但这是否为本轮紧缩货币政策的最后一次加息仍未可知。另从近期美国宏观经济数据看,美联储控制通胀目标仍未达到,就业数据以及经济增长数据仍时有反复,美联储官员对于未来政策的言论风向也比较谨慎,因此,降息预期与货币政策间仍有较大的时间和空间差距,这也给了国际金价进一步走强的时间和空间。此外,叠加短期局部地缘政治因素带来的避险需求,以及各国央行有望延续的较高水平购金量,从中长期来说,国际金价的价格中枢仍有上移空间。

    五矿期货研究中心贵金属研究员钟俊轩在接受《证券日报》记者采访时也表示,从中长期来看,国际金价的中枢仍将上移,黄金的投资价值将持续显现。一方面,是因为美联储为控制通胀所推行的紧缩货币政策出现边际宽松是具有确定性的,高利率环境对于美国经济的负面影响将逐步显现,因而边际转松的美联储货币政策将会令美国国债实际利率出现下降,从而对国际金价形成利好。另一方面,黄金是美元信用的对标。美国财政部数据显示,当前美国未偿国债总额已达33.17万亿美元,其债务信用度将会受到美国无序扩张债务发行的负面影响,进而冲击美元信用,所以,从中长期来看将持续利好国际金价。

(编辑 乔川川)

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