“一号文件解读”主题电话会议纪要

    建筑 韩其成/徐慧强

    乡村振兴，生态宜居是关键

    一号文件提出，乡村振兴，生态宜居是关键。根据中央一号文件提出的目标：到2020年，农村基础设施建设深入推进，农村人居环境明显改善，美丽宜居乡村建设扎实推进；到2035年，农村生态环境根本好转，美丽宜居乡村基本实现；到2050年，农村美的目标全面实现。

    从中可以看出，一号文件既是延续了生态文明建设的战略大方向（十九大报告里面把生态文明建设提高到中华民永续发展的千年大计的高度），同时也是推进精准扶贫战略执行的具体体现。从受益角度看首推生态园林。根据我们的跟踪，这两年来生态园林公司开始承接大量的农村污水处理、乡村基础设施、乡村旅游景观设计和打造等综合类的美丽乡村项目，这里面仅仅农村污水处理这一个子方向潜在空间就在千亿级别，随着振兴乡村战略的持续落地推进，未来生态园林公司承接这类的项目订单还会持续快速增长。而且这块因为会有很多中央专项资金支持，涉足这块业务的生态园林公司回款也是比较有保障。

    具体标的方面，推荐各位投资者重点关注业绩具备更大确定性和弹性，同时估值又具备较大安全边际的生态园林龙头：东方园林/铁汉生态，他们承接美丽乡村/污水治理项目规模最大的龙头公司。前期PPP政策和资金端的的悲观情绪释放使得股价经历了较为充分的调整，东方园林/铁汉生态2018年的PE都在15倍左右，估值具备很强的吸引力，配置价值在不断提升，尤其是在三四月份政策面缓和叠加基本面共振，估值切换概率较大，推荐大家重点关注。