债券通“北向通”日均交易量超30亿元 今年有望扩至“南向通”

    ■本报记者 包兴安

    “债券通”的“北向通”已于2017年7月3日开通，境外投资者可通过“债券通”直接投资内地银行间债券市场。正式运行7个月，“债券通”交易规模和参与机构数量都大幅增加。

    数据显示，“债券通”运行7个月的时间，“债券通”日均交易量超过30亿元人民币。在全球主要发达市场债券收益率持续较低的背景下，中国境内债市规模日益庞大、收益率具有吸引力，正吸引越来越多的海外投资者加入。

    截至2017年年末，247家境外机构投资者通过“债券通”进入银行间债券市场，分别来自19个国家和地区，类型涵盖商业银行、基金公司、资产管理公司、证券公司、保险公司及基金和资管产品等，交易券种以国债、政策性金融债、同业存单为主，交易活跃度不断提升。内地一级市场共发行了178只“债券通”题材的债券，“债券通”超过50%的投资者来自国际资本市场。

    “‘北向通’开通以来，境外机构持有在岸人民币债券规模增幅可观。”昨日，万博新经济研究院副院长刘哲对《证券日报》记者表示，随着内地与香港债券市场互联互通限制的不断放开，为中国债券市场进一步对外开放奠定了良好的基础。在促进债券市场投资者结构的多元化、增加中国债券市场的全球配置力量的同时，也有利于提升中国债券市场的全球关注度和地位。

    近年来，我国债券市场开放不断提速，境外投资者投资内地银行间债券市场的门槛不断降低。刘哲预计，下一步，扩大债券市场开放的政策还会陆续落地，未来有望引入更广泛的国际投资者进入中国债券市场。

    去年年底，证监会称将根据市场客观需求、互联互通运行以及两地监管合作情况，完善相关机制规则，研究有序扩大互联互通标的范围，逐步放宽投资限制。证监会还表示，相关部门将适时研究扩展至“南向通”，即境内投资者经由两地基础设施机构之间的互联互通机制安排，投资香港债券市场。

    港交所行政总裁李小加日前透露，下一步港交所将继续优化“债券通”，拓宽“债券通”平台选择，探讨“南向通”模式。

    目前“债券通”还需要完善一些环节。刘哲建议完善境外投资者进入中国债券市场的税收、法律等制度软环境建设，比如放松不必要的行政管制、降低市场进出壁垒、提供更多的金融对冲工具等。

    德意志银行估计，今年流入中国内地债券市场的外资将加速，达到7000亿元人民币。