供需格局整体偏宽松 煤炭价格持续下行

    本报记者 张文湘

    国内煤炭价格继续承受下行压力。以动力煤为例，2月20日，CCTD环渤海动力煤现货参考价为733元/吨，较2月11日累计下跌25元/吨，已来到2021年5月份以来的最低点。

    业内人士认为，2025年，煤炭供应预计仍保持高位，短期煤价仍有下行压力，建议上下游企业合理安排生产计划，适时逢低采购并合理调配库存。

    煤炭价格持续走低

    2024年，国内煤炭价格持续走低。山东卓创资讯股份有限公司（以下简称“卓创资讯”）一份研报显示，2024年，国内煤炭供需格局整体偏宽松，各煤种价格重心均有下行，其中动力煤均价同比下跌10.26%，炼焦煤均价同比下跌10.92%，无烟煤均价同比下跌23.11%。

    进入2025年，煤价下行压力依旧不减。除动力煤外，焦炭、焦煤等煤种价格也承压下行。中国煤炭运销协会发布的报告显示，2月上旬，焦肥煤品种综合售价为1374元/吨，比上月同期下降63元/吨，降幅为4.4%；与去年同期相比下降810元/吨，降幅高达37.1%。

    业内人士认为，当前，国内煤炭行业供需关系整体仍偏宽松，成为煤价持续下行的基础。“以动力煤为例，当前动力煤价格持续下跌，是由于春节过后上游煤矿供应恢复较快，下游工业用电恢复缓慢、电厂库存高位，整体需求疲软所致，动力煤供需持续偏宽松。”上海钢联煤焦事业部动力煤分析师韩雅娟在接受《证券日报》记者采访时表示。

    韩雅娟认为，短期动力煤价格仍有一定下行压力，在动力煤方面，以秦皇岛港Q5500价格为例，预计动力煤价格将跌至700元/吨左右触底。2025年，需求端随着工业用电需求增加，叠加极端天气影响，将带动用煤需求上升，年内动力煤或将供需双强，价格在区间内波动运行。

    “这一轮煤炭价格的下跌，需要看到国内煤矿的主动性减产才能判断底部。预计今年的煤价将在3月份至4月份见底，随后震荡上行，夏季旺季不旺可能再度演绎，8月份至9月份迎来年内高点，高点取决于下半年国内政策的力度以及地产、基建的修复情况。”易煤研究院研究部副总监杨洁在接受《证券日报》记者采访时表示。

    行业上下游如何应对？

    展望2025年，国内煤炭供应有望继续保持相对高位。卓创资讯研报认为，2025年3月份至4月份国内煤矿多恢复正常生产，电厂积极主动去库存，预计煤价存承压偏弱运行可能；今年第三季度国内供应相对稳定且保持在高位，下游终端用户多以消化库存为主，至9月份需求或有放量，预计煤价将有望反弹。

    当前市场环境下，煤炭行业上下游如何应对，也引起行业人士的关注。上海钢联发布研报分析，部分焦企进一步控产，以应对下游需求整体偏弱的现状，其中钢厂焦炭、焦煤库存中高位运行，近期持续窄幅下降，247家钢厂焦炭库存679.43万吨，减少6.07万吨；焦煤库存758.14万吨，减少20.55万吨，表明钢厂在控制生产节奏并消化库存，主动去库存以应对市场压力。

    韩雅娟认为，2025年煤炭供应相对充裕，在上下游以消化库存为主的行业环境下，企业除需密切关注市场需求变化、库存水平和价格走势，合理安排生产计划以外，也应与相关服务机构合作，共同管理和调配库存，降低各自的成本和风险。

    “预计短期煤价仍有下行压力，上游煤炭生产企业应积极扩大客户覆盖群体，加大与直接用煤终端用户合作力度，提升生产与销售的匹配度；下游用户则可保持与供应商的良好合作关系，并选择更为灵活、可紧随市场的采购定价模式，适时逢低采购，以更好地控制采购成本。”卓创资讯分析师任慧云在接受《证券日报》记者采访时表示。

（编辑 上官梦露）