营收销量双创新高 长城汽车三季度提速“品牌向上”

    油箱加满油，电池充满电，长城汽车在第三季度以亮眼业绩驶入发展快车道。

    10月25日，长城汽车披露2025年第三季度报告，报告显示，2025年第三季度，长城汽车实现营收612.47亿元，同比提升20.51%，环比提升17.07%，创下历史最佳第三季度营收表现。同期，长城汽车销售新车35.36万辆，同比增长20.20%，同样为历史最佳第三季度销量表现。

    细分数据更显增长质量：新能源车型成为核心增长引擎，三季度销售11.80万辆，同比激增49.21%，环比增长20.64%，增速远超整体销量水平，展现出新能源战略转型的显著成效。海外市场表现尤为亮眼，单季度出口13.65万辆，同比增长11.23%，环比增幅高达27.87%，成为拉动整体增长的重要动力。

    拉长时间维度看，2025年前三季度公司累计营收达1535.82亿元，同比增长7.96%，连续六年保持增长态势并创下同期历史新高。销量方面，前三季度累计销售92.34万辆，同比增长8.15%；新能源车型累计销售27.85万辆，同比增幅31.67%；海外市场累计销售33.42万辆，同比增长3.06%，多维度数据印证了公司经营的稳健性与成长性。

    值得注意的是，尽管三季度净利润同比出现波动，但这主要源于公司加速构建直连用户的新渠道模式，以及加大新车型、新技术研发与品牌宣传投入。短期投入换取的是长期竞争力的提升，从营收与销量的双位数增长来看，投入转化效率已初步显现。

    品牌向上见质见效 产品结构持续优化

    在规模增长的同时，长城汽车品牌价值提升与产品结构优化的成效更为显著，成为区别于行业同质化竞争的核心优势。根据相关数据，2025年第三季度，长城汽车单车平均指导价首次突破18万元大关，标志着品牌溢价能力迈上新台阶。高价值车型占比持续提升，其中20万元以上车型单季度销量达101337辆，同比大幅增长40.83%，远超整体销量增速，品牌向上战略已进入收获期。

    品牌价值的跃升背后，是产品矩阵的精准升级与技术实力的持续赋能。三季度上市的多款重磅新品中，全新坦克500的市场表现极具代表性。该车在保持豪华越野技术底色的基础上完成智能化进阶，配备“冰箱彩电大沙发”等舒适配置，精准覆盖多元场景需求，既满足男性用户的越野诉求，又兼顾女性代步、儿童照料等家庭场景，成为跨场景用车的标杆车型。从销量表现来看，全新坦克500于8月底刚上市，9月份就已实现销售7086辆，增势迅猛。

    魏牌品牌在高端MPV市场的突破更具里程碑意义。作为品牌核心产品的魏牌全新高山，9月份销量达到8560辆，创下上市以来的单月新高，并成功登顶9月份中国MPV市场销量冠军。这一成绩并非偶然，自今年5月份上市以来，全新高山累计交付已接近2万台，数次斩获新能源MPV周销榜冠军，彻底打破了合资品牌在高端MPV市场的垄断格局。

    哈弗品牌作为销量基石，同样展现出强大的市场号召力。三季度密集推出的哈弗大狗2026款、哈弗猛龙2026款、哈弗大狗PLUS三款新车均实现“上市即上量”，延续了家族车型的热销态势。而在长城炮所在的皮卡市场，赛级皮卡V6火炮凭借“短轴、车轻、大心脏”等核心特质，精准切入硬核越野细分市场，成为越野玩家的品质之选，进一步丰富了品牌的高价值产品矩阵。

    产品力的持续提升也带来了用户认知的改变。长城汽车已从“性价比”标签逐步转向“品质与特色”标签，尤其是坦克、长城炮等品牌已建立起鲜明的品牌个性，在目标用户群中形成强烈认同感。市场认可度的提升直接反映在销量数据上。长城汽车不仅三季度销量创下历史同期最佳，且增长质量显著提升，为主营业务利润改善奠定了坚实基础。

    有市场人士表示，高端车型占比提升直接推动了长城汽车品牌价值跃升，也改善了企业的盈利结构。品牌向上不是简单的价格上探，而是产品力、品牌力和用户认可度的综合体现。

    后续产品储备充足 增长预期持续升温

    如果说三季度的产品表现奠定了增长基础，那么即将上市的重磅车型则为后续增长注入了更强动力，市场对长城汽车的增长预期持续升温。10月15日正式上市的魏牌高山7，凭借差异化竞争优势未售先火，成为中大型MPV市场的焦点车型。该车定位“一家人的移动大客厅”，在30万元以内价格带实现多项领先配置：标配智能四驱和激光雷达、转弯半径小、得房率高，同时兼具出众安全性能，精准契合年轻家庭用户的核心需求。

    魏牌品牌的持续发力形成了“双山驱动”的良好格局。除高山系列表现强劲外，蓝山车型累计交付已突破10万台，成为第三台交付量突破10万大关的大六座新能源SUV。在近期媒体实测中，蓝山在辅助驾驶、极限续航等方面均斩获佳绩，彰显了长城汽车35年技术积累的实力。“双山”系列的持续热销，推动魏牌连续2个月销量破万，1-7月累计销量突破4万台，成功重返高端新能源主流队列。

    另一款备受关注的战略车型——全新坦克400于10月21日正式开启预售，进一步完善了坦克品牌的产品矩阵。新车推出Hi4-Z智享版（预售价32.98万元）和Hi4-T智享版（预售价30.98万元）两款配置，以“星空机甲美学”打造潮酷设计语言，精准契合年轻人的审美需求。预售发布会期间，长城汽车董事长魏建军亲自乘坐新车开启直播，走进AG超玩会电竞俱乐部、参与攀岩挑战，通过年轻化场景营销拉近与用户的距离，预售首日便收获大量订单。

    从产品规划来看，全新坦克400延续了品牌的技术优势，搭载前置四驱系统与9挡手自一体变速箱，提供2.0T汽油版与2.4T柴油版两种动力选择，价格覆盖24.28万元-26.48万元区间。这款车型的推出，不仅丰富了坦克品牌的产品谱系，更开启了“潮酷越野”的新品类，有望复制坦克500的成功路径，成为新的销量增长点。

    差异化产品定位避免了同质化竞争，为长城汽车开辟了新的增长空间。从产品推出节奏看，长城汽车已形成了“上市一批、预热一批、储备一批”的良性循环。密集且有节奏的产品投放策略，不仅保持了品牌市场热度，也确保了各个细分市场的持续渗透。基于三季度业绩向好和后续产品竞争力强劲，市场对长城汽车未来增长预期更为乐观。多家券商机构发布研报，看好长城汽车品牌向上带来的估值修复机会。

    生态出海纵深推进 全球化布局再提速

    在国内市场稳步增长的同时，长城汽车的全球化战略正从“产品出海”向“生态出海”全面升级，成为公司未来增长的核心引擎。目前，长城汽车已构建起“研、产、供、销、服”全价值链出海模式，形成全动力、全品类、全档次产品布局，海外销售渠道超1400家，全球用户突破1500万，海外累计销量超200万辆，全球化布局已初具规模。

    2025年8月16日，长城汽车巴西工厂的竣工投产成为全球化战略的重要里程碑。这座位于圣保罗州伊拉塞马波利斯的工厂，由戴姆勒旧厂改造升级而成，总占地面积达120万平方米，拥有焊接、涂装、总装等核心工艺车间，年产能达5万辆，初期将量产哈弗H6系列、哈弗H9、2.4T长城炮等主力车型。长城汽车总裁穆峰表示，巴西工厂是公司在拉美的战略支点，将以巴西为中心辐射墨西哥、阿根廷、智利等拉美市场，通过缩短交付周期、提升本地化服务能力，深度挖掘区域市场潜力。事实上，长城汽车在巴西市场已积累了良好基础：进入市场三年便实现年销量2.9万辆，2025年上半年销量1.57万辆，同比增长19.8%，超出行业平均水平17个百分点，为工厂投产奠定了坚实的市场基础。

    在技术适配与本地化运营方面，长城汽车展现出深厚的战略考量。针对巴西新能源渗透率不足10%但对中国新能源汽车接受度高（中国品牌占当地新能源市场70%-80%份额）的特点，长城汽车同步布局混动、纯电、氢能三大技术路线，并专项研发适配当地79.1%灵活燃料需求的“乙醇插电混动系统”，该技术已被纳入当地新能源技术标准草案，实现了从“技术跟随者”到“规则制定者”的跨越。这种技术本地化的深度实践，形成长城汽车“生态出海”模式的核心竞争力。

    除拉美市场外，长城汽车在全球高势市场的布局同样成效显著。在澳洲市场，稳居中国品牌销量冠军；在中东市场持续深耕，品牌影响力稳步提升；在欧洲市场取得突破性进展，今年9月份百余位欧洲投资人到访长城汽车，对长城汽车的先进产品与技术给予高度肯定并集体签约，为深耕欧洲高端市场铺平了道路。

    值得关注的是，长城汽车的全球化战略以“油电协同”为核心，坚持全动力布局。在完成汽油、柴油、混动、纯电、插电混动全动力覆盖的基础上，长城汽车推进“泛内燃机战略”，拒绝非此即彼的能源路线选择，而是根据不同市场的能源结构与用户需求提供精准产品，这种务实的战略选择，使其在全球市场的适应性远超单一动力路线的竞争对手。

    如今，长城汽车的全球化布局已超越简单贸易出口阶段，进入本土化研发、生产、销售和服务的“生态出海”新阶段。巴西工厂投产、欧洲投资人集体到访等事件表明，长城汽车的全球网络正日益完善和深化。随着四季度魏牌高山7、全新坦克400等新车型的陆续交付，以及海外市场的持续拓展，长城汽车有望延续三季度增长势头。资本市场已开始高度关注长城汽车的投资价值，其品牌向上战略带来的估值重构才刚刚开始。

    （CIS）