暂停了36个交易日的逆回购，近日重出江湖。央行12月17日公告称，当日以利率招标方式开展了1600亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率与此前一致，为2.55%。紧接着，12月18日央行继续开展了1800亿元逆回购，因两日均无逆回购到期，累计实现净投放3400亿元。为什么选择在这个时点重启逆回购？央行在公告中称，主要为了对冲税期、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响。市场人士指出，周初影响银行体系流动性的因素较多，易产生叠加，造成流动性供求失衡，这正是央行重启逆回购操作的原因所在。由此也说明，央行维持流动性合理充裕的态度未变，本周央行可能继续开展逆回购操作。此次央行连续两日净投放的目的是什么，对宏观经济资金面有什么影响，年底有没有可能降准，将如何作用于资本市场，让我们继续往下看。
央行连续两日净投放 拉开跨年资金维稳大幕
已经好久不见的公开市场逆回购又来了。昨天，央行在连续36个工作日未开展逆回购操作后，当日开展1600亿元7天期逆回购交易，全部实现资金净投放。央行公告表示此举主要是为对冲税期、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕。据市场人士分析，由于12月15日是星期六……[详细]
12月18日，中国人民银行发布公告称，为对冲税期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2018年12月18日中国人民银行以利率招标方式开展了1800亿元逆回购操作。
东方金诚首席宏观分析师王青昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，继前一日重启7天期逆回购后，昨日央行继续开展1800亿元逆回购操作，其中包括1400亿元7天期逆回购和400亿元14天期逆回购。这也是央行自9月25日以来近三个月首次重启14天期逆回购。由于今日无逆回购到期，实际净投放资金达1800亿元……[详细]
历经36个工作日的静默之后，12月17日，央行开展了1600亿元7天期逆回购操作，结束最长连停纪录。17日，无逆回购或MLF（中期借贷便利）等到期，因此全部实现净投放。
据央行最新发布的公开市场业务交易公告，17日开展逆回购操作主要是为对冲税期、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕。
资金价格方面，当日，DR001（银存间1天质押式回购利率）开盘报2.55%，上日加权平均价报2.6482%；DR007（银存间7天质押式回购利率）开盘报2.65%，上日加权平均价报2.6922%……[详细]
时隔36个交易日，央行公开市场再次重启逆回购，引发市场关注。12月17日，央行公开市场业务操作室发布公告称，为对冲税期、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，人民银行以利率招标方式开展了1600亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率2.55%……[详细]
创纪录的连续暂停36个工作日的逆回购，终于在12月17日重启了。这也意味着，年底流动性维稳大幕的拉起。央行17日公告称，为对冲税期、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，12月17日央行以利率招标方式开展了1600亿元7天期逆回购操作，操作利率维持在2.55%，由于当天无逆回购到期，流动性净投放为1600亿元……[详细]
继昨日重启逆回购操作后，18日央行继续开展了1800亿元逆回购，因两日均无逆回购到期，累计实现净投放3400亿元。市场人士指出，周初影响银行体系流动性的因素较多，易产生叠加，造成流动性供求失衡，这正是央行重启逆回购操作的原因所在。由此也说明，央行维持流动性合理充裕的态度未变，本周央行可能继续开展逆回购操作。
今日早间央行公告称，为对冲税期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2018年12月18日人民银行以利率招标方式开展了1800亿元逆回购操作。此次逆回购操作包括1400亿元7天期、400亿元14天期，中标利率分别持稳于2.55%、2.70%，因今日无逆回购到期，实现净投放1800亿元。此前一日，央行时隔36日重启逆回购操作，于12月17日开展了1600亿元7天期逆回购操作，因当日无逆回购到期……[详细]
近期沪指量能变化成为市场关注焦点，10日成交金额不足千亿元，为今年以来第六次。
前五次分别为12月7日的977.3亿元、9月17日的869.6亿元、9月12日的934.5亿元、9月11日的968.8亿元以及8月22日的984.6亿元。
8月22日沪指收盘点位为2714.61点，其余地量水平时，沪指收盘点位均位于2700点下方。而10日则是最低收盘点位。
地量见地价，市场通常会变盘。当前沪指正处于第三个调整中枢，即2449点-2700点区间，此次若变盘，沪指是向上突破还是跌破2449点，再度寻求底部支撑呢？"A股反弹一触即发。"华安证券首席策略分析师张权则表示，支撑理由有三：首先下跌时间长，年内缺乏像样反弹……[详细]
逆回购突如其来 资本市场如何回应
17日，在隔夜美股大跌情况下，上证指数上涨0.16%，报收2597.97点，基建产业链品种走势较好。分析指出，虽然当前A股盈利增速仍面临惯性下行压力，但在政策底、估值底以及悄然探明的市场底支撑下，中长线配置价值尤为凸显。短期而言，市场仍在等待更为明朗的政策信号及金融环境改善迹象，期间可以关注机构性机会……[详细]
暂停了36个交易日的逆回购，昨日重出江湖。央行12月17日公告称，当日以利率招标方式开展了1600亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率与此前一致，为2.55%。为什么选择在这个时点重启逆回购？央行在公告中称，主要为了对冲税期、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响。市场人士认为，此举旨在平抑资金面年底季节性波动。
在外汇占款余额连续四个月下滑、年底MPA考核、央行长时间暂停短期资金投放的背景下，银行跨年资金面还是有些边际趋紧，更何况临近月中缴税期。实际上，很多市场参与者注意到，本次央行逆回购操作以7天为期限，属于典型的短期流动性投放……[详细]
因隔夜外盘大跌，周一A股低开，但其后逐渐走强，全天多数时间呈牛皮盘整格局，市场观望情绪浓重。截至收盘，上证综指涨0.16%至2597.97点，深证综指跌0.31%至1323.31点，中小板、创业板综指分别跌0.53%、0.48%。
由盘面看，权重股中的银行股、券商股表现稍强，这使沪综指表现强于其他股指。在上涨个股中，一些建筑、园林开发类公司表现不错。在下跌品种中，医药股表现较弱……[详细]
上周，A股市场严重缩量，虽然周四指数有所反弹，但到了周五，多头主力部队提前"下班"，沪指大跌40.31点，以2593.74点报收，跌幅达1.53%。沪指2600点关口再度告破，市场依旧难以看到好的起色。眼看2018年即将结束，还剩下最后大约半个月的行情，在年末这段剩余时间里，我们究竟该如何应对？为此，达哥在12月16日与牛博士展开了讨论。
牛博士：达哥，您好，上周五又是一场大跌，你对上周行情怎么看？
道达：此前，在我们的对话栏目中，我曾经提出了"寒气逼人，注意保暖"的观点，确实感觉随着2018年即将结束2019年日益临近，近期市场日渐清淡，很难找到能够让人眼前一亮的兴奋点。大盘连续缩量，各类热点悉数降温，包括……[详细]
数据显示，截至12月14日，沪市两融余额报4738.98亿元，环比减少24.24亿元；深市两融余额报2926.28亿元，环比减少19.16亿元。由此，沪深市场最新两融余额为7665.26亿元，自11月9日之后再度下破7700亿元关口。
做多信心不足是此番两融余额下滑的主要原因。具体来看，当天市场融资偿还额为240.88亿元，与上周四240.51亿元水平相比，环比大体持平，但在上周四融资买入额为241.35亿元的背景下，上周五融资余额骤降至202.21亿元，导致当天市场出现38.67亿元融资净流出，规模创出12月以来单日净流出新高。
银河证券也认为，当前市场观望情绪浓厚。该机构分析师蔡芳媛表示，近期市场成交金额萎缩，反应投资者态度极度谨慎。在政策利好带来的催化作用逐渐被消化的情形下，宏观经济下行压力加大，导致投资者信心不足，市场进入观望期……[详细]
昨日，深圳本地股表现突出，华控赛格、通产丽星、杰恩设计、建科院和普路通等5只个股股价涨停，农产品、深赛格、雄韬股份、中装建设、茂硕电源、全新好、绿色动力、深华发A等个股涨幅也较为居前。
消息面上，2018年12月16日上午，深汕特别合作区正式揭牌，历经七年多的建设发展，正式升级为深圳第"10+1"区，正式迈入"深汕同城、湾区一体"新时代。根据规划，深汕特别合作区要建设"四区一城"，即：区域协调发展示范区，深圳产业拓展支撑区，承接珠三角产业转移协作区，粤东振兴发展先行区和现代产业新城。
事实上，近期深圳本地股也是频频表现，隆利科技、通产丽星、农产品、东方嘉盛、香江控股、金龙羽、建科院、盐田港、海普瑞和深高速等10只个股均实现了连续3日及以上上涨。从月内市场表现来看，通产丽星、特尔佳、建科院、深天地A、科士达……[详细]
近日，文化和旅游部等17个部门联合印发《关于促进乡村旅游可持续发展的指导意见》（以下简称《意见》），提出到2022年，旅游基础设施和公共服务设施进一步完善，乡村旅游服务质量和水平全面提升，富农惠农作用更加凸显，基本形成布局合理、类型多样、功能完善、特色突出的乡村旅游发展格局这一主要目标，并在加强规划引领，优化区域布局；完善基础设施，提升公共服务；丰富文化内涵，提升产品品质；创建旅游品牌，加大市场营销；创建旅游品牌，加大市场营销；整合资金资源，强化要素保障等方面制定了具体措施。
分析人士指出，此次《意见》出台，表明乡村旅游受到政策进一步扶持，农旅融合产业依次经历了最初的"农家乐"到改进的"精品民宿"模式，再到如今的"现代庄园"模式，是政策支持和市场需求共同推动的结果，实践证明，发展乡村旅游是实现乡村振兴的重要力量、重要途径、重要引擎。广大乡村地区凭借着得天独厚的自然条件和地理环境，有望成为未来旅游产业新的增长亮点……[详细]
暂停36日重提逆回购 年底资金面影响几何
时隔36个工作日之后，今天中国央行重启逆回购操作，开展1600亿元7天期逆回购操作，结束最长连停纪录，当日实现净投放1600亿元。严格地说，这是10月26日以来央行首次通过公开市场渠道实施流动性净投放。
由此举可见，央行维持流动性合理充裕的态度不会改变，"货币政策收紧"的言论并不正确。市场方面有观点指出，制约货币宽松的因素依然存在的情况下，央行逆回购的出现也意味着央行短期内不会再进行降准、降息等操作。
今年以来，央行货币政策工具的灵活度和针对性较之以往有了显著提高。有评论指出，2019年的货币政策在继续与财政政策进行深度融合的同时，实现货币政策工具的最优组合也是目标之一。央行在公告称重启操作的理由是，为对冲税期、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响……[详细]
当前市场对信贷、货币预期的一个显著特征是：平稳趋松中分歧加大。由于货币政策是在保持中性基调下，在坚持"去杠杆"的政策核心下，实行边际放松，实际放松的程度难以有事先的明确界定。加之前期货币、信贷增长的波动表现，使得机构间对货币、信贷增长前景，看法差异扩大。在金融防风险的监管基调下，虽然边际放松的政策微调信号明显，但机构反应……[详细]
连续暂停36个工作日的逆回购操作，终于重启。
12月17日，央行开展1600亿元7天逆回购操作，利率维持2.55%，当日无逆回购到期，净投放1600亿元。
12月17日，东方证券首席经济学家邵宇称，由于缴税、缴准、年末考核等因素，央行肯定要供应一些资金进行对冲，稳定市场流动性。"年底资金市场多少会有些波动，央行具体如何操作……[详细]
连停36个工作日后，央行逆回购创纪录停摆的局面终于在12月下半月的首个工作日被打破。17日，央行开展了1600亿元7天期逆回购操作，全部实现净投放。分析认为，公开市场逆回购和净投放的重启，表明央行维护流动性合理充裕取向未变，证伪货币政策收紧的言论，但制约货币宽松的因素依然存在，央行逆回购的出现，恰恰可能意味着年底降准基本无望。
央行公告称，17日以利率招标方式开展了1600亿元逆回购操作，期限7天，利率2.55%。因当日无央行逆回购或MLF等到期，全部实现净投放。这是10月26日以来，央行首次开展公开市场逆回购操作。严格地说，这也是10月26日以来央行首次通过公开市场渠道实施流动性净投放。在当天公开市场业务交易公告中，央行阐述了此次逆回购操作的动机。央行称此举是"为对冲税期……[详细]
12月17日，中国人民银行开展1600亿元7天逆回购操作，利率为2.55%。当日无逆回购到期，实现净投放1600亿元。
央行发布公告表示，此举主要是为对冲税期、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕。在此之前，自10月26日开始，央行连续36个交易日暂停逆回购操作，停摆时长刷新历史纪录。
随着央行长时间的流动性"断流"，叠加企业缴税、金融机构备付及应对年底考核等因素影响，进入12月中旬以来，市场资金利率有所走高。1个月上海银行间同业拆放利率（Shibor）已经连续两周显著上升，从11月底的2.7%上升到2.9%左右。12月14日，除了1年期Shibor维持3.5200%未变外……[详细]
在连续暂停36个工作日之后，央行周一重启逆回购操作。根据央行周一公告，为对冲税期、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，以利率招标方式开展了1600亿元逆回购操作，期限7天，利率2.55%。
由于当日无逆回购或MLF等到期，因此周一当日公开市场实现净投放。值得一提的是，这是10月26日以来央行首次开展公开市场逆回购操作，也是10月26日以来央行首次通过公开市场渠道实施流动性净投放。
随着净投放的实施，市场利率开始从上周末的高企状态出现回落。在交易所间国债逆回购市场，9点30分开市之后，利率普遍大幅回落，但不久之后，再度回升。其中，GC014盘中最高达到5.8%。此外，Shibor利率多数上行，唯有隔夜品种小幅走低。具体看，隔夜Shibor报2.625%，跌3个基点；7天Shibor报2.697%……[详细]
暂停了36个交易日的逆回购，昨日重出江湖。央行12月17日公告称，当日以利率招标方式开展了1600亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率与此前一致，为2.55%。
为什么选择在这个时点重启逆回购？央行在公告中称，主要为了对冲税期、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响。市场人士认为，此举旨在平抑资金面年底季节性波动。
在外汇占款余额连续四个月下滑、年底MPA考核、央行长时间暂停短期资金投放的背景下，银行跨年资金面还是有些边际趋紧，更何况临近月中缴税期。
实际上，很多市场参与者注意到，本次央行逆回购操作以7天为期限，属于典型的短期流动性投放。那么，在市场面临年底MPA考核压力等跨年资金面压力的情况下……[详细]
本期编辑：李正 724075951@qq.com