A股资金面“好事成双”： 200亿增量资金即将抵达且仅是“先头部队”，聪明钱连续9周净流入共逾700亿元！

    周末，资金面利好消息不断。

    5月23日清晨，富时罗素公布纳A扩容安排，新纳入浙商银行和渝商银行两只A股股票，至此已经累计纳入1103只A股。此轮指数调整将于6月19日（周五）收盘或6月22日（周一）开盘生效。此次调整是富时罗素纳A第一阶段的第四步，纳入因子将从17.5%升至25%，富时罗素纳A第一阶段完成。

    超200亿元增量资金可期

    据富时罗素官网文件显示，第一阶段结束后，代表管理下100亿美元资产的初始净被动流入。此次纳入占比1/3，理论上初步合计将为A股带来超200亿元人民币增量资金。

    新时代证券首席经济学家潘向东对小编表示，富时罗素此次纳A扩容，有助于疫情之后投资者情绪的恢复，提升A股股票外资占比，优化A股市场的投资者结构，吸引长线资金不断进入，不断完善我国资本市场制度，从而提高我国资本市场对外开放水平。机构投资者占比提升，也将降低市场的波动。

    长城证券研报表示，和MSCI指数相比，跟踪富时罗素指数的资金量相对较小，本次纳入比重提升有望进一步提升市场风险偏好，但带来的海外资金增量可能相对有限。还需要等待MSCI再次公布计划后，外资流入规模才有可能出现大规模的上升。

    目前，MSCI、标普道琼斯指数均未有提升A股纳入因子的下一步安排，而富时罗素则表示，在进一步提升A股的纳入因子之前，中国市场还需重点关注以下问题：一是沪深股通的假日协同安排；二是QFII和RQFII下的券款兑付问题；三是随着海外投资者对A股参与增多，外资持有A股上限的限制较大；四是逐步向使用综合交易账户机制过渡。

    5月初，央行、国家外汇管理局取消QFII、RQFII投资额度限制，进一步简化QFII、RQFII的资金管理要求，更加便利境外机构投资者参与我国金融市场。

    9周净流入逾700亿元

    在今年A股开市之初，北上资金一度出现大幅流出。据小编观察，自3月23日A股阶段性见底之后，北上资金开始逐步买入。据东方财富Choice数据统计，截至5月22日，北上资金已经连续9周净流入，9周内净流入金额701.96亿元。年内，北向资金净流入544.93亿元。

    据长城证券研报，期间北上资金仍偏好大消费、大金融龙头，但是科技成长的占比已逐渐提升。相较于3月23日，食品饮料、电子、医药生物、电子设备等加仓较多。

    潘向东表示，北上资金净流入有两点原因：一是欧美流动性宽裕，外资投机动机强烈，二是国内股市具有吸引力。“疫情对全球经济造成较大冲击，欧美央行实行零利率、量化宽松，流动性风险解除，资金价格便宜，与此同时，欧美实体经济收益率较低，债券等金融资产收益率持续下滑，欧美资金境外投资动机强烈。中国经济形势相对好于其他国家，中国资本市场的收益率吸引力较大，加上中国不断扩大金融业对外开放、完善资金跨境资本管理，北向资金连续净买入。在A股资金配置上，预计外资依然青睐消费、医疗板块。”

    对于A股未来走势，潘向东表示，2019年以来，A股逐渐走入了上升周期，预计今年资本市场将加大改革力度，为A股注入长期红利。

    长城证券研报表示，国内疫情基本得到控制，国外疫情冲击最大的时刻也已经过去，整体风险偏好逐渐恢复，市场再次巨幅震荡的概率较低。海外市场的不确定性仍存，A股的低估值、成长性以及避险属性再度凸显，后续外资有望持续平稳净流入。