多路资金携手冲A

    本报记者 张颖

    7月份首个交易日A股市场喜迎下半年“开门红”的行情，两市成交额突破1万亿元，北上资金单日涌入逾170亿元，两融余额再度刷新四年半新高，爆款基金持续涌现，对此，业内人士纷纷喊出，增量资金冲刺入场，场内外资金达成共识，A股迎来牛市。

    面对大盘的节节攀升，量能的有效放大，资金的最新动向无疑成为各方关注的焦点。对此，记者通过统计梳理，分别对7月以来的市场大单资金、北上资金和两融余额等三路资金进行分析。

    市场资金：

    逾330亿元大单扫货金融股

    7月份以来，市场资金在大幅进出之间进行着调仓换股。《证券日报》研究部根据同花顺统计发现，在7月份以来的3个交易日中，整个A股市场虽然仅在7月2日呈现出资金净流入态势，但是可以看到，资金调仓意向明显，此前涨幅居前的医药生物行业期间累计资金净流出达167.9亿元，而非银金融和银行等两行业资金分别净流入达265.04亿元和66.7亿元。由此计算，近3日中，金融股合计吸金达331.7亿元，成为市场资金追捧的重点领域。

    “目前，行业结构牛走向全面指数牛。新增资金大举建仓，填平估值洼地。”金百临咨询分析师秦洪在接受《证券日报》记者采访时表示，存量资金主要是依靠增量经济的产业逻辑挖掘强势股。但是一旦社会资本大举涌入，就会迅速涌向低估值、低价位、高股息率的品种，包括社会资本扫货A股风向标的证券股。也就是说，只要大幅放量，社会资本涌入A股，就是填平估值洼地，前期未涨的、中国经济基本盘、压舱石的产业股均会获得资本青睐，大幅涨升，填平估值洼地。

    北上资金：

    两日涌入逾300亿元

    北上资金加速涌入。7月份以来，（7月1日因港股休市，北上资金无交易），7月2日和3日北上资金净买入金额均超百亿元，分别为171.15亿元和131.94亿元，两个交易日合计净买入金额达303.09亿元。进一步统计，北上资金本周以来累计净买入金额达288.62亿元，为连续第15周净买入，可谓是“先知先觉”。

    从历史数据看，北上资金的大幅流入大概率会带来新一波市场反弹。从沪股通、深股通前十大成交活跃股来看，今年上半年，共有106只个股现身前十大成交活跃股榜单，71只活跃股处于期间净买入状态。值得关注的是，在上述净买入的个股中，上半年累计涨幅跑赢上证指数的个股为52只，占比达73.2%，胜率超七成。

    对此，安信证券预计，今年下半年外资仍将持续大量流入A股，中国经济引领全球复苏、配置价值上升和未来弱美元预期将是两大主要的原因。美股表现（即全球风险偏好情况）则可能为外资流入A股的节奏带来不确定性。如果美股创出新高或持续维持高位、美元走弱，那么今年北上资金流入A股有望达到3500亿元-4000亿元。配置方向上偏好医药、计算机、电子、食品饮料、电新等龙头公司。

    杠杆资金：

    两融余额创四年半新高

    可以看到，7月份以来，沪深两市两融余额继续攀升，部分公司的融资余额出现大幅增长，受到杠杆资金的追捧。

    《证券日报》研究部根据同花顺统计发现，7月份以来截至7月2日，沪深两市两融余额达11903.15亿元，再度刷新2016年1月8日以来的四年半新高。两个交易日累计增加265.47亿元，其中，融资余额增加236.37亿元。

    从行业分布来看，7月份以来，在28个申万一级行业中，25个行业获融资净买入。其中，非银金融、电子和计算机等三行业，融资净买入额均超20亿元，分别为52.7亿元、44.2亿元和28.9亿元。由此计算，上述三行业融资客合计净买入额达125.8亿元，其中，属于科技股的电子和计算机两大行业合计被融资客净买入额达73.1亿元。

    另外，医药生物和银行等行业融资净买入额也均在10亿元以上。仅有建筑建材、汽车和化工等三行业被融资客减持。

    “融资余额变化主要取决于市场行情。”招商证券策略首席分析师张夏对《证券日报》记者表示，杠杆资金还是跟市场正相关，市场上涨融资余额增加比较多，反之融资余额会减少。预计市场将继续震荡上行，看好金融股和科技股的投资机会。

    具体到个股来看，7月份以来，共有1084只股票获融资客增仓，其中，有62只个股期间融资净买入额均超过1亿元。