新三板精选层首日“亮相” 开启服务中小企业新篇章

    本报见习记者 刘伟杰

    7月27日，新三板精选层在万众瞩目中敲钟开市，首批32家企业迎来晋层交易。精选层开市是新三板市场发展中重要的里程碑，将发挥承上启下和内联外通的“枢纽”作用，成为中小企业重要的孵化器。

    “设立精选层，既是新三板发展的里程碑，也是进一步深化新三板改革的起点。”7月27日，证监会副主席阎庆民在精选层设立暨首批企业晋层仪式上表示，我们将着眼于构建中国特色的多层次资本市场体系，坚持市场化法治化国际化方向，进一步推进注册制、交易结算等基础制度改革，创新融资产品和工具，做精做细精选层，统筹推进精选层、创新层和基础层协同发展，强化市场监管和风险防范，不断提升新三板市场的辐射力、吸引力和竞争力。

    设立精选层是本次全面深化新三板改革的核心内容之一，精选层公司将有效提升融资并购交易效率，并获得转板上市机会，同时也发挥引领和带动作用，全面改善包括创新层和基础层在内的市场整体效应。这为完善我国资本市场服务实体经济制度设计再进一步，拓宽企业融资渠道，发挥资本市场对实体经济支持作用。

    华财新三板研究院副院长、首席行业分析师谢彩对《证券日报》记者表示，精选层对于新三板乃至整个资本市场都非常重要，精选层推出后，新三板市场内部形成“基础层-创新层-精选层”多层次市场结构，同时未来还可转板至科创板或创业板上市，这种有上有下和有进有出的制度设计，有助于建立一个公开、透明、市场化、有活力有韧性的资本市场，发挥新三板对创新创业成长型中小企业的资本支持作用。

    “设立精选层，是本次新三板改革最大的亮点之一，进一步恢复了多层次市场的应有功能，打通了多层次资本市场的双向通道，也使整个资本市场能够有效发挥多层次资本市场面向不同企业的服务功能。”北京利物投资管理有限公司创始合伙人常春林对《证券日报》记者表示。

    新三板作为服务我国中小民营企业的主阵地。截至目前，新三板挂牌企业8518家，中小企业占比超过90%，民营企业占比也超过90%。新三板作为多层次资本市场的重要组成部分，补齐了我国资本市场服务中小民营企业方面的短板，有利于拓宽中小民营企业融资渠道，发挥直接融资对企业的支持作用，助力解决中小民营企业融资难和融资贵。

    银泰证券股转业务部总经理张可亮在接受《证券日报》记者采访时表示，新三板市场具有巨大的包容性，自身就具有多层次结构，内部的每个层次都有自己的特点和差异化制度安排，各个层次之间既有区别又有联系，而且还需要与市场其他板块的衔接与合作，这也就决定了其改革的难度。

    “从动态来看，改革后的新三板将会持续存在溢出和虹吸两种效应。溢出效应是部分优质新三板精选层企业会转板上市至科创板或创业板；虹吸效应则是基于新三板市场的培育作用和转板上市通道，将会吸引更多优质企业到新三板市场挂牌。这使得新三板市场真正成为一个有进有出，有流动有活力的新市场。”常春林如是说。