银行板块 4家公司净利润均超110亿元

    在价值选股思路被投资者广泛认可的背景下，业绩增长确定性较大的银行股引起了机构的关注。《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，近30日内多家券商共发表了31篇研报纷纷表示看好银行股的后市表现，涉及银行股数量达13只，占行业内成份股总数比例达41.94%，在28类申万一级行业中排名第三。

    值得一提的是，机构看好的13只银行股2月份以来整体市场表现较为出色，具体来看，紫金银行、长沙银行、贵阳银行、中信银行、吴江银行、杭州银行、平安银行、宁波银行、浦发银行等9只个股期间累计上涨10%以上，中国银行、建设银行、农业银行、工商银行等4只个股期间累计涨幅分别为：5.98%、3.82%、3.49%、3.36%。

    个股良好的市场表现同时也引起了场内大单资金的关注。统计数据显示，平安银行（60635.55万元）、长沙银行（25058.04万元）、中信银行（18615.36万元）、贵阳银行（18614.05万元）、中国银行（18016.29万元）等5只个股2月份以来累计大单资金净流入均逾15000万元。

    业绩方面，浦发银行、中信银行、平安银行、宁波银行、杭州银行、贵阳银行、长沙银行、紫金银行、吴江银行等9家上市公司已披露了2018年年报业绩快报，其中，浦发银行（559.14亿元）、中信银行（445.13亿元）、平安银行（248.18亿元）、宁波银行（111.86亿元）4家公司报告期内净利润均超过110亿元。

    浦发银行方面，公司2018年年报业绩快报显示，2018年，面对错综复杂的外部环境，公司围绕“以客户为中心，科技引领，打造一流数字生态银行”战略目标和“调结构、保收入、强管理、降风险”经营主线，狠抓落实，主要经营工作取得明显成效，全年经营工作呈现稳中有进、进中有质的发展态势。1.经营效益实现双增。2018年度，集团实现营业收入1715.42亿元，同比增加29.23亿元，增长1.73%；归属于母公司股东的净利润559.14亿元，同比增加16.56亿元，增长3.05%。2.资产规模平稳增长。截至2018年末，本集团资产总额62868.37亿元，较年初增加1495.97亿元，增长2.44%；3.风险类指标持续向好。截至2018年末，不良贷款率1.92%，较年初下降0.22个百分点，降风险取得成效，资产质量进一步夯实。

    对于该股，中信建投证券表示，浦发银行的不良贷款结构好于同业，受行业不良率回升其自身滋生的不良率要低于可比同业，而且由于风险释放，其2019年不良率会下行。零售优势在持续增强，零售贷款占比会稳步回升，同时信用卡业务进入收获期，贡献较高的非息收入。其NIM（净息差）有望在2019年回升，同时开放银行新理念的贯彻和落实，也将带动其零售业务实现跨越式发展。预测公司2019年至2020年营业收入同比增长分别为7.8%、9.2%，归属于母公司的净利润同比增长分别为5.7%、8.1%，对应的每股收益分别为5.42元、5.01元，维持“买入”评级。

    对于银行板块的后市投资策略方面，西南证券表示，在政策底已经相对明确的背景下，虽然短期内经济指标好转仍需时间验证，但是“L”型经济增长趋势的下行底部阶段已经临近。当前银行板块整体估值对应2019年不足0.9倍市净率，安全边际明显，资产质量相对扎实，配置价值依然明显。个股来看，看好在近期已经完成资本金补充，突破资本瓶颈的上市银行，如平安银行、光大银行；2019年在信贷规模持续扩张背景下业绩增长有望得到持续改善，同时对于经营发达区域、风控能力突出，资产质量较高的部分城市商业银行，如宁波银行、上海银行、南京银行也建议重点关注。