观察中国“硬科技”的核心窗口 科创综指成为A股第四大核心宽基指数

    本报记者 毛艺融

    2026年3月31日，随着西安泰金新能科技股份有限公司上市，科创板上市公司总数正式达到606家。与此同时，上证科创板综合指数（以下简称“科创综指”）为观察科创板整体情况和发展态势提供了全局性的视角。

    目前，科创综指已成为与上证指数、深证成指、创业板指并列的A股四大核心宽基指数，为境内外投资者观测和分享中国新质生产力发展红利提供了重要工具。

    天风证券策略首席分析师、政策研究院负责人吴开达表示，长期以来，市场习惯将上证综指、深证成指、创业板指称为“A股三大指数”。科创综指的发布标志着A股指数体系正式形成“全市场覆盖—精选龙头—板块聚焦”的立体化功能分工。随着科创板体量扩大，科创综指已具备成为“A股四大核心宽基指数”的坚实基础。

    科创板“全景图”指数

    映射硬科技价值重估

    科创综指于2025年1月20日正式发布，是科创板市场形成一定规模后推出的“全景图”指数。截至2026年3月底，科创综指包含583只个股，其中信息技术占比较高，有258家，其次是工业和医疗保健，分别达到142家、113家。前5大成份股累计权重达到16.31%。

    科创综指高度集中于新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等战略性新兴产业，权重占比超九成，精准映射了我国科技自立自强的产业布局。其成份股公司普遍具有研发投入高、专利储备多、成长空间大的特点，2025年板块整体营收和净利润保持较快增长，盈利质量持续改善。同时，指数表现与产业趋势高度同频，在半导体国产化、人工智能算力需求爆发、创新药商业化提速等主线驱动下，成为资本市场理解中国科技崛起的重要风向标。

    中信建投证券新股策略首席分析师张玉龙对《证券日报》记者表示，科创板综合指数是继科创50指数后，观察中国“硬科技”与“新质生产力”的核心窗口。科创板综合指数样本囊括了从行业龙头到专精特新中小企业的全谱系，累计涨幅显著跑赢A股主要宽基指数，充分体现了市场对硬科技资产的价值重估，也折射出中国科技创新在新一轮产业周期中的强劲动能。

    三大核心支撑显现

    长期配置价值凸显

    “十五五”规划纲要明确提出，“科技创新和产业创新深度融合”“全方位推进数智技术赋能”“强化企业科技创新主体地位”。

    鹏华基金相关负责人表示，科创综指作为覆盖板块整体表现的核心指数，长期配置窗口正在打开。当前科创板块的价值源自三大核心支撑：政策端持续赋能，硬科技企业上市通道保持畅通；国产替代加速，AI算力需求爆发带动产业链景气上行；资金面持续流入，多只科创板主题ETF份额稳步增加。随着4月份财报季临近，建议投资者淡化短期噪音，逢低布局具备政策与产业催化的景气确定性方向，以长期视角分享科创企业成长红利。

    华夏上证科创板综合ETF基金经理单宽之表示，科创板聚焦服务于战略性新兴产业，一方面优先支持新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的“硬科技”企业在科创板上市，另一方面鼓励科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，助力打造多元化科创产业集群并积极推动新质生产力高质量发展。

    易方达基金指数投资部基金经理李博扬表示，科创综指既包含成熟的科创龙头企业，也覆盖众多高成长的中小企业，在半导体、AI、生物医药、高端制造等国家战略赛道具备突出的配置价值。从长期收益看，科创综指自基日以来年化回报具备相对优势，可以通过“长钱长投”的方式，分享技术迭代与产业升级的复利。

    在投资端，科创综指已从“观察指标”升级为重要的资产配置工具。张玉龙认为，目前，围绕该指数已形成涵盖ETF、联接基金、增强型产品等在内的完整产品线，总规模已达数百亿元，为投资者提供了“一键布局科创板”的便捷渠道。保险、理财、券商等中长期资金稳步增持相关ETF，体现了对科创长期价值的认可。

    此外，科创综指真实地反映长期持有收益。根据《上证科创板综合指数编制方案》将样本分红计入指数收益。吴开达介绍，由于科创板企业普遍处于成长期，研发投入大，资金灵活度要求高，包含分红的设计实际上为高弹性资产增加了一层“收益潜在安全垫”。

    “十五五”期间，科创综指价值凸显。吴开达表示，科创综指为全球投资者提供了理解中国科技崛起的透明窗口，同时为资金流向科技创新领域提供了有效的引导机制。随着科创板企业数量和质量的持续提升，科创综指的战略意义和投资价值有望进一步凸显。

    “未来，随着制度创新和指数产品的不断丰富，科创综指有望成为连接境内外资本与中国科技创新的重要桥梁，在全球资本市场中展现中国硬科技的实力与潜力。”张玉龙表示。

（编辑 李家琪）