春节效应催化白酒板块走强 机构首席预判部分标的股价可期

    本报见习记者 徐一鸣

    随着近期酒企经销商大会相继召开、春节打款政策以及2020年战略规划和目标先后出台，白酒行业再次成为市场投资者讨论的热题。

    以行业龙头为例，贵州茅台公告2020年计划销量约3.45万吨，较去年同期计划量提升约11%。分析人士表示，预测2020年直营比例应有较大提升，从而推动均价持续走高。未来展望茅台价格大概率保持稳定，2020年量价增长逻辑更加清晰。

    事实上，随着白酒计划销量稳步增长，以茅台为代表的白酒板块普遍被市场长期看好，尤其在春节效应催化下，短期或走出一波超预期行情。

    《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，1月13日，白酒板块整体涨幅达1.73%，位居申万二级行业涨幅榜前列。板块内18只标的股中，口子窖（4.73%）、五粮液（4.52%）、舍得酒业（3.07%）、泸州老窖（2.80%）、今世缘（2.29%）、老白干酒（2.07%）等个股涨幅均上涨2%以上。

    从月内市场表现来看，白酒板块整体微涨0.13%。古井贡酒、金徽酒、今世缘等3只个股市场表现居前，期间累计涨幅分别为10.26%、9.99%、9.44%。口子窖、洋河股份、泸州老窖、酒鬼酒、山西汾酒、老白干酒、金种子酒、舍得酒业、五粮液等个股紧随其后，期间累计上涨5%以上。

    不难看出，白酒板块相较于电子等其他热门板块月内市场表现并不抢眼。对此，天风证券食品饮料行业首席分析师刘畅接受《证券日报》记者采访时表示，“去年白酒板块走出了比较大的牛市。以‘茅五’为代表的高端白酒估值基本上处于合理的位置。而洋河股份、口子窖、舍得酒业等次高端白酒，估值还是处于一个比较低估的状态，如果今年一季度白酒销售数据能够回到两位数增速水平，那么市场会进一步对部分标的进行估值修复，股价表现可期。”

    业绩面上，目前酒企只有贵州茅台1家公司披露了2019年年报预告，报告期内，净利润有望实现同比增长15%。

    对于白酒股的后市表现，近30日内，包括长城证券、天风证券等在内的多家机构先后进行行情预判。梳理发现，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、今世缘、酒鬼酒、顺鑫农业、洋河股份等7只白酒股均受到两家及以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级。

    对于选股思路方面，中银国际证券表示，白酒行业长期成长逻辑不变，行业利润空间足够大，市场份额继续向名酒集中，业绩成长确定性高的个股仍有较多的机会。建议两条选股路线：1.向好发展趋势明确、成长逻辑清晰的龙头公司，如果市场风格变化导致股价出现回调，可关注加仓机会，看好贵州茅台、山西汾酒、顺鑫农业。2.低估值、有一定的护城河、存在改善可能性的品种，建议关注金徽酒、迎驾贡酒、口子窖。

（编辑 孙倩 策划 赵子强 张颖 吴珊）