券商策略周报：三大因素有望明朗 价值股有修复需求

    湘财证券

    市场仍以震荡为主

    经济数据显示我国经济增长前景继续平稳向好，但短期不确定因素对市场仍有扰动，市场波动因此或加大，短期市场仍将以震荡为主。

    首先，从资金面来看，市场流动性相对平稳，资金面无忧。在稳健中性的货币政策下，后续流动性预计仍将处于较为平稳局面。

    其次，从政策面来看，不论是PMI，还是一季度全国发电量等数据，均显示工业企业的平稳增长态势。而增值税改革措施亦对多个行业形成利好，有望助推实体经济的进一步增长。上周管理层发布了《关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见》，对医药行业尤其是仿制药细分领域形成利好。我们认为，在经济转型背景下，未来我国对科创行业的政策支持力度有望进一步加大，符合新经济模式的行业与企业将迎来较大发展机遇。

    再者，从市场情绪面来看，截至4月3日，融资融券余额为10038.65亿元，较3月30日增加29.75亿元，市场情绪小幅回升。此外，在770家预告一季报公司中有418家公司业绩预增，其中翻倍的有205家。上市公司业绩表现总体向好，也在一定程度上有利于稳定投资者情绪。

    最后，从技术面来看，近期市场反复震荡，上证综指在3100点附近支撑较强，创业板指亦在1800点至1900点之间窄幅震荡。从成交量看，近期两市并没有明显缩量。综合来看，两市下跌空间均有限，但由于面临压力位，还需要时间消化，短期继续震荡的可能性较大。