本报记者 张颖 见习记者 任世碧
8月份以来，石墨化概念股表现出色，该板块整体大涨6.9%，跑赢上证指数（月内上涨2.04%）。具体到个股方面，中国宝安期间累计涨幅居首，达到18.05%，该股8月4日、8月5日连续2个交易日均以涨停报收；光威复材、百川股份、璞泰来、中科电气、科达制造等5只概念股月内累计涨幅也均逾10%。
近期国内负极材料供需紧张，石墨化缺口拉大，对板块形成利好。据鑫椤资讯报道，市场上头部企业锁定产能，价格持续上行。目前，负极石墨化代工主流报价在1.8万元—2.2万元/吨，部分零单价达到2.3万元/吨，相较2020年四季度累计上涨约70%。
对此，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，“当前负极石墨化代工主流报价持续上涨，主要原因在于能耗双控等影响，大户负极石墨化代工企业电力供应受到部分限制，供需缺口拉大，价格因此出现了持续上行。需求方面，负极材料是锂电池组成部分之一，对锂电池充放电效率、能力密度等性能起到决定性作用，成本占比约10%。而石墨在性能及成本方面具有综合优势，因此目前绝大多数负极材料均采用石墨，因此广泛应用于中高端EV、3C等领域，成为当前锂电池负极材料的主流选择，在新能源行业需求持续旺盛的背景下，相关概念股存在中长期的配置机会。”
“石墨负极材料，是电池在充电过程中，起着能量的储存与释放的作用，是锂离子电池的重要原材料之一，约占成本5%—15%。而石墨化是石墨电极成本的主要构成，石墨化的成本构成主要为电费，约占石墨化成本60%左右，属于高能耗产业。”粤资基金研究员任涛对记者表示。
锂电池市场持续向好，2021年上半年动力电池装机同比增长200.3%，带动负极材料市场需求持续上升。华创证券预计，到2025年，全球负极材料市场空间457亿元，复合增长率25.2%。其中，人造石墨市场空间374亿元，天然石墨市场空间84亿元。负极材料产量的大幅增长意味着对石墨化代工需求的同步增长。据统计，2020年国内负极石墨化产能69.5万吨，年内产能增量寥寥无几。且由于负极石墨化属于高耗能产业，审批和建设周期均相对较长，市场供需存在明显不匹配情况。厂商对于负极石墨化产能的抢夺或将重现。
可以看到，石墨化概念板块上市公司盈利能力逐步上升。同花顺数据统计发现，截至目前，有12家石墨化相关上市公司披露了2021年半年报业绩预告，有9家公司业绩预喜，占比逾七成。百川股份、杉杉股份、中国宝安、楚江新材、中银绒业等5家公司预计2021年上半年净利润变动幅度上限均实现翻番。除此之外，翔丰华也披露了2021年半年报业绩，报告期内实现净利润同比增长53.91%。
正因如此，近期机构对石墨化概念股的关注度开始升温。近30日内共有7只概念股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，光威复材、璞泰来、杉杉股份等3只概念股近期均受到4次及以上机构扎堆推荐，分别为6次、5次、4次。
对于石墨化概念板块的投资机会，任涛进一步表示，在近几年新能源汽车行业景气带动下，动力电池装车量节节攀升，今年上半年同比增长在2倍左右，相应带动我国负极材料的出货量也水涨船高。虽然石墨负极材料行业门槛较低，毛利率在锂离子电池中只处于中游水平，但在目前“碳达峰、碳中和”的环境下，政策上对高耗能项目的审批趋严，供需趋紧使得石墨化价格持续上涨。随着动力电池的市场持续增长，以及分布式发电衍生的储能需求，预计将来锂离子电池需求逐年提升，负极材料直接受益，石墨化市场规模将进一步扩大。目前我国企业市占率有80%以上，可关注通过工艺创新优化和产业链整合，能有效降低成本的相关领军企业。
止于至善投资总经理何理告诉记者，“负极相对正极竞争格局相对稳定，长期保持了较好的盈利水平。今年以来下游新能源汽车销量持续超预期，对其相关企业产生了量价齐升的双击。对于负极来说，发展趋势比较明朗，我们看好负极厂商在硅碳负极、负极补锂、钠电池硬碳负极等方面有比较深厚技术积累的企业。”
表：8月份以来石墨化概念股行情一览
制表：任世碧
（编辑 崔漫 乔川川 策划 赵子强）
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