“种收”不在同季 长期主义才是硬道理

    王思文

    1月5日是小寒节气、“数九寒天”，寓意一年最冷的日子。这天，笔者见到了持有基金满一年的朋友，他在去年年初申购了两只明星主动权益类基金，但在今年年初选择按下“赎回键”，区间收益率为-15%。

    新年伊始，基金净值遭遇大跌，不少基民恐慌赎回。“坚持持有基金比我想象的要难。”这位朋友说：“前两年，购买基金收益率达20%是常事，但我一进场，牛基的净值就大幅下滑，身边朋友买基金也赚不到钱了，很多基民的新年愿望已从赚大钱调整为回本。”

    事实上，“种收”不在同季，频繁交易无法带来收益改善。唯有坚持长期投资、长期持有才有胜算。

    通过长期复利投资实现巨大财富积累的巴菲特有一句名言：“人生就像滚雪球，最重要之事是发现长长的山坡和湿厚的雪。”买基金亦如此。第一，要先给自己“打个分”，明确投资基金打算投多久？目标收益率是多少？能承受多大的波动？做到“有备而来”；第二，要将预持有产品与其他产品做比较和研究，了解基金的基本信息，衡量其是否具备“长坡厚雪”；第三，要评估基金经理以往业绩及风格，尤其是主动权益类基金。这三点是坚持长期投资的基石，缺一不可。

    目前，权威基金评级机构通常会将考核周期放长至三年、五年甚至十年，用以评价基金经理的“长跑能力”。

    数据显示，截至去年年底，成立满三年的2855只主动权益类基金中，有1692只产品过去三年收益翻番，占比近六成，其中11只三年期基金收益率甚至超过了400%。由此可见，坚持长期价值投资很重要。

    “受人之托、代人理财”是资产管理行业本源，公募基金行业自诞生之初，就一直倡导恪守信义义务。经过23年发展，公募基金在回报和服务投资者方面正不断努力完善。为了给投资者更好的投资回报和投资体验，基金管理人需要持续构建以投资者为核心的企业文化，做好投资者长期投资陪伴，而不追求以规模为目标的单一发展路径。同时，对基金经理的评价也不宜以短期效益为重要评价标准，实现对投资者长期回报和对基金经理的长期评价相统一。