“不死鸟”传奇不会再上演

    ■孙华

    近日，长航油运（长油5）公告称，上交所决定受理该公司股票重新上市申请，同时，多家退到“老三板”的公司也纷纷表示已经开展重新上市的相关工作。因此，有投资者担心，会不会又要上演“不死鸟”传奇。笔者认为，首先，上交所虽然受理了公司股票重新上市申请，但最终能否实现重新上市，要看长航油运是否具备上市的相关规则，由此，长航油运重新上市具有不确定性。

    其次，随着沪深交易所履行一线监管职能的能力不断增强，交易所严把重新上市审核关成为常态，绝不会轻易错失一家“好企业”，也不会让“差企业”蒙混过关。

    “已退市公司如果只是在形式上、报表上符合部分重新上市的申请条件，但仍缺乏持续的经营能力，也未形成有效的公司治理，经营空壳化、僵尸化，明显不符合重新上市的实质要求的，上交所将不受理公司申请或不同意公司重新上市。”上交所相关负责人在接受采访时也明确表示。

    当然投资者的顾虑也是可以理解的，一直以来A股市场壳的价值备受关注，由于退市机制不完善等原因，重组股、退市股炒作在A股市场广为盛行，因此产生了不少“不死鸟”。但从今年看，退市企业比往年增多，A股市场新股发行数量较去年上半年出现明显下滑，下滑达76%。可以看出，监管层严把资本市场入门关的成效显著，“不死鸟”传奇绝不会再上演。

    尤其可以欣慰的是，长航油运已满足2015年1月份修订的《上证所股票上市规则》的相关条件，既包括最近3年扣非累计净利润、现金流，以及期末净资产等指标，也包含“三无一有”——最近三年主营业务、高管人员、实际控制人均未发生变化，且具有持续盈利能力与经营能力。

    对此，笔者相信，在严监管态势下，A股市场“吐故纳新”的有序动态平衡体系将形成。